这类存款或将迎合理定价新规,投资者需关注调整

这类存款或将迎合理定价新规,投资者需关注调整"/

您提到的“这类存款”可能指的是某种特定的金融产品或服务,比如定期存款、结构性存款、大额存单等。关于这类存款“迎合理定价”,这通常意味着以下几点:
1. "市场定价":存款产品的定价将更加符合市场供求关系,反映当前的经济状况和利率水平。
2. "风险调整":存款产品的定价将更加考虑产品的风险因素,风险较高的产品将会有更高的定价。
3. "透明度提升":存款产品的定价将更加透明,消费者可以更容易地理解产品的成本和收益。
4. "监管引导":监管机构可能通过政策引导,促使存款产品定价更加合理,以保护消费者利益和维护金融市场的稳定。
以下是一些可能的具体措施或趋势:
- "利率市场化":随着利率市场化的推进,存款利率将更加灵活,能够根据市场情况进行调整。 - "产品创新":银行可能会推出更多创新型的存款产品,以满足不同客户的需求,并合理定价。 - "风险揭示":银行在销售存款产品时,将更加注重风险揭示,确保客户充分了解产品的风险和收益。 - "监管加强":监管机构可能加强对存款产品的监管,防止过度定价和误导销售。
总的来说,存款产品的合理定价有助于提高金融市场的效率和透明度,保护消费者的利益,促进金融市场的健康发展。

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“当前市场同业存款利率集中在1.7%至2%。”某信托公司人士表示。


同业存款业务,即金融机构之间开展的同业资金存入与存出业务,包括来自金融机构的自有资金以及银行理财、保险资管、证券资管、信托计划、公募基金产品所募资金等。


据了解,同业存款业务属于线下业务,采用线下交易的方式,其利率受市场流动性影响较大,透明度较低,具体由银行与存款方协商确定,通常非银同业存款利率高于普通存款利率。


今年以来,金融市场利率普遍下行,但同业存款利率并未顺应这一趋势。据券商统计,今年上半年,上市银行的平均同业付息率明显上升,成为银行成本端的拖累。与此同时,同业存款规模也出现了较快增长。


为何同业存款利率较高?



“同业存款利率较高的原因有:一是相对普通存款,银行开展同业存款业务成本相对较低,比如无网点运营成本、人力营销成本;二是同业存款会事先约定好期限,是较为稳定的资金来源;三是同业存款规模较大,具有‘批发’性质,对于银行来说,是完成存款规模增长指标的利器,银行愿意为此提供更高的利率。”上海金融与发展实验室主任、首席专家曾刚说。

今年以来,金融市场利率总体呈现下行态势,4月手工补息被禁止,7月、10月分别集中调降了存款利率,但受这些事件影响的主要是居民和企业端的活期和定期存款。相比之下,同业存款利率并未顺应整体利率下行趋势而动。据兴业研究统计,上半年国有大行与股份行在“同业及其他金融机构存放和拆入款项”科目的计息成本同比上升约10个基点。

对于上半年同业存款计息成本上升的原因,兴业研究认为可能包括:一是商业银行为满足监管要求,延长了同业负债的平均期限;二是4月禁止手工补息以来,商业银行尤其是国有大行的一般性存款规模增速明显放缓,对同业存款的依赖程度进一步加深。

同业存款主要包括银银存款和非银存款,据华源证券研究所测算,2024年三季度末非银同业存款余额30.1万亿元,其中四大行非银同业存款余额14.9万亿元,中小型银行非银同业存款余额14.2万亿元。今年以来,同业存款规模出现较快增长。前三季度国有四大行的同业存款增量高达5.28万亿元,远超过去三年每年同期的增量水平。

“四大行同业存款大幅增长与规范手工补息有关,此前银行理财产品通过保险资管计划配置的存款回归同业存款,使得一般性存款数据去掉了‘水分’。”华源证券固定收益首席分析师廖志明说。

过去,银行理财产品往往“借道”保险资管配置存款,可以获得较同业存款更高的利率,但今年初,该存款填报口径被明确,即发行银行理财产品等募集的资金应计入“同业存放”科目,不得计入“一般性存款”。


应合理定价


近期,有业内人士探讨,商业银行应以公开市场7天期逆回购操作利率为定价基准,合理确定同业活期存款的利率水平,不得以显著高于政策利率的水平吸收同业资金。据悉,目前7天期逆回购操作利率为1.5%。

在业内人士看来,这项举措如果落地,将有利于加强政策利率传导的有效性,同时进一步推动广谱利率下行,缓解银行的净息差压力。

“当前,部分国有大行同业活期存款利率高达1.8%,央行7天期逆回购操作利率仅为1.5%,同业活期存款利率超过该政策利率是不合理的。部分大行同业活期存款利率过高,显著影响了短端利率,使得近段时间同业存单利率居高不下,推升了银行负债成本,不利于货币政策的传导。”廖志明说。

在业内人士看来,在政策层面引导实体融资成本下降的背景下,刚性的银行负债成本导致银行净息差不断压缩,进而制约了银行向实体让利的空间。推动同业存款合理定价可以有效减少银行刚性负债成本,在提升货币政策传导效率的同时,还有助于为银行向实体经济让利腾挪空间。

此外,合理压降同业存款利率,也有利于缓解银行净息差压力。“部分银行同业存款利率定价偏高,以实现存款规模扩张,但是现在存款规模扩张带来的边际效益越来越低,反而加剧了银行净息差的压缩,同时造成市场定价扭曲。因此,推动同业存款的合理定价,不仅有利于银行业的健康竞争,还能有效缓解银行的净息差压力。”曾刚说。


发布于 2025-07-01 19:25
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