全国政协委员冯艺东两会建议,规范股市量化交易，优化大股东减持机制，助力股市健康发展

全国政协委员、中泰证券总经理冯艺东在两会期间提出关于规范股市量化交易和优化大股东减持机制的建议，这体现了对资本市场健康发展的关注。以下是关于这一议题的详细分析和解读：
一、规范股市量化交易
1. 股市量化交易是指利用数学模型和计算机算法进行股票交易的一种方式。近年来，随着金融科技的快速发展，量化交易在股市中的占比逐渐增加。
2. 规范股市量化交易的原因： a. 防范系统性风险：量化交易在快速交易过程中可能引发市场波动，对股市稳定造成影响。 b. 保障中小投资者权益：部分量化交易策略可能损害中小投资者的利益，需要加强监管。 c. 促进市场公平：规范量化交易有助于维护市场公平竞争，防止操纵市场行为。
3. 规范措施： a. 建立量化交易监管制度，明确量化交易的范围、规模和风险控制要求。 b. 加强对量化交易平台的监管，确保其合规经营。 c. 限制量化交易策略的复杂性和风险，降低系统性风险。 d. 增强对量化交易员的资质要求，提高行业整体素质。
二、优化大股东减持机制
1. 大股东减持是指上市公司大股东在持有股份一定期限后，通过出售股份的方式减少持股比例。
2. 优化大股东减持机制的原因： a. 防止

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文/全国政协委员、中泰证券总经理冯艺东

在发挥好量化交易提升市场流动性和增强市场稳定性作用的同时，更要强化量化交易风险防控。其中，对高频策略提高机构资本金下限和准入门槛，冯艺东认为可建立“牌照+备案”双轨制，对普通量化机构实行备案制，对高频交易商发放专项牌照。

今年全国两会，全国政协委员、中泰证券股份有限公司总经理冯艺东重点关注了资本市场、营商环境、地方化债、乡村振兴等多个领域，并积极建言献策。3月5日，冯艺东在接受《证券日报》记者采访时谈到规范股票市场量化交易、优化上市公司大股东减持股份监管机制等多个与资本市场高质量发展密切相关的话题。

对于规范股票市场量化交易健康发展，冯艺东表示，在发挥好量化交易提升市场流动性和增强市场稳定性作用的同时，更要强化量化交易风险防控。其中，对高频策略提高机构资本金下限和准入门槛，冯艺东认为可建立“牌照+备案”双轨制，对普通量化机构实行备案制，对高频交易商发放专项牌照。

上市公司大股东减持情况一直都是投资者关注焦点，对此，冯艺东表示，可以进一步优化上市公司大股东减持股份监管机制，对私募股权基金等战略投资者和控股股东分类监管。

冯艺东说：“对战略性投资可放宽减持限制，保障创投资本在上市完成后可以顺利退出，及时收回资金开启新一轮战略性投资，缩短企业培育周期，进一步促进‘募、投、管、退’良性循环。”

同时，冯艺东还表示，应将上市公司回购分红与控股股东减持限制挂钩，将上市公司从二级市场回购股份的金额与二级市场投资者获得的分红金额之和超过上市公司通过二级市场募集资金总额，作为上市公司控股股东减持股份的必要条件，进一步督促上市公司控股股东专注公司发展和经营，关注投资者回报水平，减少减持套利空间，切实保护中小投资者的利益。

在优化上市公司募集资金使用方面，冯艺东认为，可放宽对募集资金的使用限制，赋予企业主营业务范围内的自主使用权，强化对企业募集资金使用情况的信息披露监管。

对于近年来蓬勃发展的ETF（交易型开放式指数基金）市场，冯艺东认为，可适当放宽或取消公募基金份额上市交易条件中关于基金募集金额和基金份额持有人数量的要求，繁荣ETF市场。比如，可允许ETF采用发起式设立并直接上市，豁免持有人数量和募集规模的要求，由做市商配合提供流动性，控制折溢价，利于包括ETF在内的上市基金长期稳定健康发展。

来源 | 证券日报网

编辑丨周茗一

责编丨兰银帆

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