沪指7连阳完美收官，A股羊年牛市盛景,全年涨幅高达6成

根据您提供的信息，沪指在2021年实现了7连阳的完美收官，全年涨幅达到了60%。这表明在2021年，A股市场整体表现强劲，投资者信心充足，市场情绪积极。
“A股羊年是牛市”这一说法，通常是指股市在特定年份内表现良好，如同羊儿在草原上奔跑，充满活力和生机。在2021年，A股市场确实展现出了这样的活力，许多投资者和分析师也将这一年视为牛市的一年。
以下是一些可能导致沪指在2021年表现出色的重要原因：
1. "经济复苏"：在全球范围内，疫情得到控制后，各国经济开始复苏，中国经济也不例外。这为股市提供了良好的基本面支持。
2. "政策支持"：中国政府出台了一系列政策，旨在支持股市的稳定和健康发展，包括降低交易成本、扩大对外开放等。
3. "资金流入"：随着国内外资金的持续流入，A股市场得到了充足的流动性支持。
4. "科技创新"：科技创新成为推动股市上涨的重要力量，许多科技股在2021年实现了显著涨幅。
5. "投资者情绪"：在经历了疫情的冲击后，投资者对市场的信心逐渐恢复，市场情绪趋于乐观。
当然，股市有其自身的波动性，投资者在投资时应关注风险，理性看待市场变化。总体来说，2021年A股市场的良好表现，为投资者带来了丰厚的回报。

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今日早盘，两市双双高开，在权重板块走强下，指数高开高走，表现强劲。但近期表现活跃的中小创冲高回落，创业板翻绿后维持震荡整理态势。盘面上看，券商、保险、银行等权重股开始发力。

马年A股以七连阳完美收官，以2014年除夕收盘点位计算，全年涨幅达59.7%。

马年股市今日是最后一个交易日，周一作为中小市值的"八股"大幅上涨，让超过80％的股民都看好节后行情。

回顾：2014年A股行情分三阶段

阶段一、1974点前后短线反弹

2014年1月20日至2月20日，沪指迎来年内首个短反弹，期间累计上涨6.67％。从大小盘指数对比来看，中小板、创业板同期上涨8.92％、8.57％，成长属性依旧明显，而大盘指数更像是连续阴跌后的技术性反弹。2013年12月4日至反弹开始前，沪指累计跌幅超过10％。

数据显示，在上述时间段，一级行业中有12个板块涨逾10％，由通信、电气设备、计算机、休闲服务组成的领涨群体涨幅在15％左右，银行、采掘、非银金融垫底。以概念分类，新兴产业表现强劲，网络安全、智能物流、移动支付等11个板块涨逾20％。

3月12日至4月10日，沪指在探底1974点后再度迎来阶段性回升，期间累计上涨6.65％。与此前短反弹不同的是，期间中小板震荡走低，创业板则一路下行，大小盘分化迹象渐显。而贯穿其间的区域一体化、优先股试点成为大盘股的幕后推手，也是指数上涨的重要因素。

数据显示，在上述时间段，建筑材料、非银金融、房地产涨逾10％，银行、建筑装饰、汽车等多个权重板块亦有强势表现，而计算机、传媒、医药生物则排名垫底。以概念分类，区域板块十分抢眼，京津冀、中朝、深圳前海、北部湾、上海自贸区排名靠前。

阶段二、估值修复型慢牛上涨

7月1日至11月21日，沪指迎来一轮近5个月的趋势性上涨，期间累计涨幅达到21.24％，中小板、创业板的同期涨幅为13.15％、7.13％。由此不难看出，大小盘股的分化进一步加剧，而从原因上看，沪港通开闸预期、区域经济加速推进、国企改革，以及IPO在实施总量、节奏控制后开闸等因素，使大盘蓝筹的估值修复持续推动指数走高。

数据显示，在上述时间段，一级行业全盘飘红，四分之三涨幅超过20％。其中交通运输、建筑装饰、钢铁涨逾40％，非银金融、公用事业、机械设备等7板块涨幅超过30％。以概念分类，除苹果概念小幅下跌外，其余全盘上涨。区域板块优势进一步显现，其中福建自贸区、中朝经济区、粤港澳自贸区、中日韩自贸区涨逾50％，排名前四；海峡西岸、舟山新区、北部湾自贸区亦跻身前十。

在个股方面，同期共有2381只个股上涨，占到总数的九成以上，其中近半数以上的个股涨幅超过30％，尤其以兰石重装为代表的新股表现抢眼，上市后连续“一字板”比比皆是。

总体上，该上涨阶段权重股估值修复引领市场走向，风格上趋于普涨，大小盘股虽有分化，但多半体现为主流领涨与被动随市上涨的区别，并未出现大涨与大跌的极端行情。

阶段三、资金推动型疯牛暴涨

11月21日晚间，央行两年来首度降息的消息发布，自降息后首个交易日（11月24日）至年末的月余时间内，大盘进入疯牛暴涨阶段，累计涨幅高达30.07％。同期中小板、创业板震荡回落，尤其在12月下半月，两者分别下跌7.16％、11.21％，“二八”行情逐步极端化，甚至“一九”行情也频频上演。

数据显示，在上述时间段，一级行业中有13个板块涨逾10％，但分化十分显著。其中非银金融、建筑装饰暴涨79.70％、62.74％，银行、采掘、钢铁、房地产涨逾30％，构成了领涨第一梯队和第二梯队；而电子、计算机、传媒、医药生物、休闲服务在如此的“大好光景”中则逆势下跌。

在个股方面，同期共有1014股上涨，占总数的39.12％；但跑赢大盘的个股为227只，仅占总数的8.76％，多数为金融、机械、资源品、基建运输类央企。在下跌股中，有794只个股跌幅超过10％，中小板、创业板股共有524只，占到66％，其在2013年平均涨幅超过50％，像中青宝、上海钢联等2013年翻倍牛股也有72只。

除短期涨幅大、市场波动大、大小盘极度分化之外，成交量陡增也是该上涨阶段的重要特征。期间沪市累计成交131512亿元，日均成交4697亿元；A股市场2次出现单日成交破万亿的壮观景象。

据统计，截至12月30日，本轮反弹两融余额由7823.63亿元攀升至10286.60亿元，其中融资余额由7776.66亿元攀升至10210.36亿元，累计增幅均超过31％。期间累计融资买入额为33048.17亿元，占同期两市总成交的15.41％；而在2014年1月1日至11月21日，融资买入占比不过11.55％；2013年的占比仅有7.10％。即便考虑两融扩容影响，杠杆资金的推升效应依然较为明显。

然而影响节后行情重大隐患也浮现，即股市注册制改革加快，市场或面临进一步大扩容的困局，投资者对节后行情仍须保持一丝谨慎。

对大盘中长期我们应积极看好，特别是对符合改革与转型类的改革，我们更可在节前大胆布局。

在投资者欢度春节期间，业内人士表示，有四方面的变化尤其值得关注：

一是，注册制的进展情况，近期有传闻注册制的推进速度会加快，注册制对A股市场是变革性的影响，对于估值较高的中小盘股也可能产生巨大冲击；

二是，从过去5年来看，春节前后通常是货币政策调整的高发期，这次市场也充满期待，尤其是国际市场宽松货币政策频繁的背景下，更加剧了这样的可能性。业内人士预计，如果春节期间不能出台相关政策，则更倾向于春节后不久某个交易日会出台相关政策；

三是，需要关注海外经济数据的变化，如果出现大幅异动的时候，可能会有相应政策的调整，这也会影响到市场情绪；

四是，关注一下春节期间外围市场的变化，这可能会影响到A股市场的节后走势，比如美元指数、原油价格以及黄金价格的的走势表现。

对于具体的投资机会，专家认为，可以重点跟踪三类股。首先是精选成长性行业中的龙头，首选互联网行业，同时可以关注新能源汽车、“工业4.0”、核电和高铁等先进制造业。其二是以券商为代表的大盘蓝筹股；其三可以考虑有业绩稳定性和估值优势的消费类和公用事业类股票，以及政策驱动型股票，包括央企和国企的改革，重组和资产注入类个股。

节后走势更值得探究 听听分析师怎么说

国泰君安：大分化格局启动 结构性行情更突出

过去的一个月左右，创业板指数跑赢上证50，超过20%，市场的大分化格局正在形成。这种格局仍在启动阶段，当前“脱虚入实”的政策导向将推升风险偏好，进一步强化这种大分化格局，结构性行情会更加突出。

后市操作：“大分化”下的投资逻辑。维持前期推荐逻辑，推荐中盘蓝筹（医药、大众食品、黑电、轻工）与博弈性的成长板块（TMT、环保、新材料），认为这是当前市场环境下，风险偏好提升后的配置逻辑。此外，在存量博弈下，我们继续推荐与改革相关的主题，包括体育、核电、国企改革等主题。近期重点推荐黄金水道（长江经济带）主题，认为这是当前市场环境下的最佳主题性机会。

中信证券：经济下行压力加大将拖累A股盈利增速

从上中下游价格变化来看，价格断崖式下跌的采掘及原材料行业利润将继续大幅下行。考虑到当前的基本面及流动性情况，料传统行业主导的上证综指料将继续调整。

中信证券称，货币宽松趋势符合预期，对市场的边际贡献在递减，预计未来央行料继续推出降准、降息等宽松操作，最快或在3月看到央行降息。新兴行业主导的创业板受到盈利支撑短期将继续上行，从下个月开始，需关注估值过高、注册制等因素对创业板的负面冲击。

后市操作：行业配置方面，中信证券建议继续重点关注传媒、商贸零售、社会服务、汽车等下游消费成长行业；继续持有农业、地产；主题上重点关注区域政策落地和国企改革方案推出。

兴业证券：经济改革和转型是大机会

兴业证券认为，近期呈现的波动性行情，只是牛市的良性调整，短期的经济数据只构成扰动，不构成系统性风险。经济的“常态”在于经济不死不活，总量数据乏善可陈，甚至比去年更差，但是，不会硬着陆，不会出现系统性金融风险，这是政策底线。

中国经济和流动性处于“新常态”，经济的“新”在于经济改革和转型，也是资本市场的大机会。流动性的“常态”在于货币政策的宽货币基调会延续，而银行信用派生能力下降；流动性的“新”在于直接融资的大发展，帮助间接融资解决问题，推进改革。

汇丰晋信：节后将有一波“炒年报”行情

汇丰晋信认为，历年来春节前后A股都会有一波“炒年报”行情，而主要对象则是那些业绩超预期增长的企业。很多投资者买进都在赌公司“高送转”预期，年报披露前股价一般都能持续上涨。而近期证监会严查“高转送”内幕交易，市场或将转向题材股的炒作。

后市操作：行业配置方面，其指出，政策利好下的一带一路、国企改革、核能核电、移动互联等相关股票可关注；受益节日效应的消费白马股亦可关注；作为本轮牛市的龙头，券商板块经过充分调整后有望卷土重来。

申万宏源：节后一大情况不会延续

作为影响期权价格的重要指标，隐含波动率在前一周呈逐日下降的趋势，但昨日这一趋势有所缓和。数据显示，昨日隐含波动率整体水平较前一交易日基本保持稳定。其中认购期权隐含波动率大多在20%-23%，认沽期权隐含波动率在23%-27%区间。

"Put/Call Skew继续回落，3月和4月合约Skew回落到3%以下，6月和9月合约已回到6%以下。3月到期的认购和认沽呈现一定的微笑形状。从期限结构来看，认购合约基本保持水平，认沽远月合约隐含波动率略高于近月合约。"申万宏源分析师表示。

后市操作：展望后市，有分析人士认为，由于长假因素，导致昨日期权成交在上一周的基础上大幅萎缩，但相信节后这一情况不会延续。从之前变化趋势看，50ETF期权的成交量和持仓量均稳步大幅上升，随着投资者对期权的熟悉程度的加深，限制逐步放松，会有更多投资者进入期权市场。

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