披星戴帽不畏难，11只ST股私募力挺，百亿私募加入战局再掀市场风云

披星戴帽通常是指股票市场中的ST股，即被实施特别处理的公司股票。这类股票因连续亏损、财务状况不佳等原因被交易所特别标注，以提醒投资者风险。然而，尽管面临这样的标签，仍有私募基金对这些ST股表现出兴趣，甚至有百亿规模的私募基金参与其中。
以下是几个可能的原因：
1. "价值发现"：私募基金可能会看到ST股背后的潜在价值，认为这些公司虽然目前面临困境，但有可能通过重组、转型等方式恢复盈利能力。
2. "市场低估"：ST股由于风险较大，往往被市场低估。私募基金可能会认为这是进入市场的良机。
3. "重组预期"：一些ST股可能存在重组预期，私募基金可能会通过参与这些公司的重组，获得投资回报。
4. "长期投资"：私募基金可能更注重长期投资，而不是短期波动。他们可能会认为，即使短期内ST股表现不佳，但长期来看，这些公司有恢复盈利的可能。
5. "专业能力"：私募基金通常拥有专业的投资团队，能够对ST股进行深入分析，从而找到投资机会。
需要注意的是，投资ST股存在较高的风险，投资者应谨慎对待。以下是一些可能的风险：
1. "退市风险"：ST股存在退市风险，如果公司无法在规定时间内恢复盈利，可能会被交易所强制退市。
2. "财务风险"：ST股的财务状况通常较差，存在较大的

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记者 龙力

即便是已经披星戴帽，部分ST股还是获得了私募资金的青睐。

Wind数据显示，截止4月6日已经披露年报的上市公司中，有11只ST股的前十大流通股东中出现了私募的身影，合计的持股参考市值达23.35亿元。

其中，ST抚钢（600399.SH）被“森木价值发现1号”持仓市值达5.3亿元，在全部11只被私募持仓的ST个股中居于首位。

根据Wind数据，“森木价值发现1号”于2020年年报时新进成为ST抚钢的第五大流通股股东，与此同时，该产品所属的森木投资亦新进出现在该股前十大流通股东之列，两者合计的持股数量达6916.31万股。

ST抚钢主营特殊钢和合金材料的研发制造。2018年6月27日，公司因财务指标不合格被实施退市风险警示，从而披星戴帽。2019年4月3日上海证券交易所同意撤销对公司股票实施的退市风险警示。不过由于公司存在被中国证监会立案调查及上海证券交易所纪律处分等情形，其股票于2019年4月8日起被实施其他风险警示。

股价方面，去年四季度以来，ST抚钢股价从7.38元/股一路上涨至今年一月中旬的17.15元/股，区间涨幅达132.38%，随后其股价又有明显的回调，截至4月6日，该股今年以来股价下跌6.31%。由于定期报告披露的数据存在较大的局限性，森木投资具体的盈亏情况尚不得而知。

不过，今年3月30日晚间，ST抚顺公告公司已向上海证券交易所提交了关于撤销对公司股票实施其他风险警示的申请。

图表：2020年年报私募持仓ST股情况

数据来源：Wind

除了ST抚钢以外，ST生物（000504.SZ）、*ST胜利（002426.SZ）、*ST康得（002450.SZ）等三只个股2020年年报时被私募持仓的市值也都在3亿元以上，依次排在第二至第四位，涉及到的私募产品分别为“昌盛2号”、“东吴证券1号”以及“鑫鑫向荣90号”、“鑫鑫向荣71号”等。

另外，排在第五位的*ST奋达（002681.SZ）截至2020年年报时，被三只私募产品合计持仓2.98亿元。其中包括“增利33号”、“增利42号”以及百亿私募玄元投资旗下的“玄元六度元宝5号”等。

Wind数据显示，早在2018年年报时，上述三只产品便同时新进出现在*ST奋达前十大流通股东之列，此后至2020年年末，“增利33号”和“玄元六度元宝5号”的持股数量一直没有发生变化，仅“增利42号”在去年四季度减持了549.99万股。

*ST奋达主营消费电子整机及其核心部件的研发、设计、生产与销售，在2018年和2019年连续两年大幅亏损之后，2020年公司的经营业绩开始转好，实现净利润10.65亿元，同比增长134.9%。

股价方面，在连续三年的持续杀跌之后，2019年*ST奋达股价上涨52.46%，随后又在2020年下跌22.58%，今年以来，公司股价又有所回升，截止4月6日，年内股价涨幅已达25.23%，最新收盘价相较于2018年年底涨幅达47.81%。

另外，截止2020年年报时，*ST海陆（002255.SZ）、*ST中绒（000982.SZ）分别被“增利5号”和“天平1号”持仓1.49亿元和1.47亿元。

ST宏盛（600817.SH）、ST地矿（000409.SZ）、*ST胜尔（000890.SZ）、*ST中天（600856.SH）等前十大流通股东之中也都有私募现身，涉及到的产品包括“石智感恩1号”、“石智追求真理”、“志开汇融2号”、“隆翔3号”、“汇利44号”等。