大盘再创新高却4100股逆势下跌，A股失真病态何解？探寻病牛治愈之道

大盘创年内新高，但4100股不涨反跌，这确实反映出A股市场存在一定的失真现象。以下是一些建议，希望能对改善这一现象有所帮助：
1. "加强市场监管"：监管部门应加强对市场操纵、内幕交易等违法行为的打击力度，维护市场公平、公正、透明的交易环境。
2. "提高信息披露质量"：上市公司应提高信息披露质量，确保投资者能够获取真实、准确、完整的信息，以便作出合理的投资决策。
3. "优化退市制度"：完善退市制度，对业绩连续亏损、重大违法违规行为等公司实行强制退市，提高市场淘汰机制。
4. "鼓励长期投资"：通过税收优惠、分红政策等手段，鼓励投资者进行长期投资，减少短期投机行为。
5. "完善投资者保护机制"：加强投资者教育，提高投资者风险意识，建立健全投资者保护机制，保障投资者合法权益。
6. "发展多层次资本市场"：推动多层次资本市场建设，为不同类型的企业提供多元化的融资渠道，降低企业融资成本。
7. "优化市场估值体系"：引导投资者理性看待市场估值，避免过度投机，降低市场波动性。
8. "提高上市公司质量"：鼓励上市公司加强治理，提高盈利能力和抗风险能力，为投资者创造更多价值。
9. "加强国际合作"：积极参与国际金融合作，借鉴国际先进经验，推动我国资本市场改革与发展。
10. "关注新兴行业"

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　　你能想象吗？7月A股大盘连续走强创年内新高，但不少散户几乎每天都是亏的。尤其是今天，大盘午后一度冲击3500点整数关，但沪深两市却有4100股下跌。这就表明，今天起码有8成股民在亏损。而今天的盘面就更加诡异了，早间大盘和创业板指都保持窄幅震荡走势，午后却出现了大起大落。

　　现在大家最关心的问题是，到底是什么原因造成A股午后出现冲高回落？大盘留出了长上影，是否意味着下周还会继续下跌？这种涨指数跌个股的日子，什么时候才能到头？

　　在旌扬看来，今天午后A股市场出现大幅冲高回落和几方面原因都有关系，好在这些不利因素都只对大盘的短期走势造成影响，并不会改变市场的中期运行趋势！

　　其一，美国“大而美”法案尘埃落定，特朗普将重心转回关税政策！

　　今天，美国总统特朗普表示，将向各国发出信件，具体说明有关国家货物进入美国时将面对的关税税率。他在前往艾奥瓦州前向记者表示，每次将有10个国家收到有关信件，信中提及的关税税率为20%至30%。

　　此外，美国财长贝森特也表示，将有约100个国家面对10%对等关税，并预计下周三对等关税宽限届满前有一系列的贸易协议公布。美国4月公布对等关税政策时，获10%基准对等关税税率的国家及地区有123个。他还说，未来几天将有大量消息。

　　据旌扬了解，目前好像只有日本没有和美国达成贸易协议，其他国家和地区，都谈了一两轮，有的已经达成了初步意向。中美之间现在在关税问题上的分歧同样不大，更重要的是，我们并不怕和美国打关税战。

　　不过尽管如此，在7月9日之前，全球资本市场还是会因为这个悬而未决的消息出现震荡。典型如港股，本周港股休市一天，剩下4个交易日，港股有3天都在下跌。今天，恒指甚至跌破了20日线支撑位，再往下走，短期趋势就存在转弱的风险。

　　在此前的文章中旌扬多次和大家提到过，港股与A股之间的联动，要远比美股与A股的联动紧密。当港股无法稳步上行时，A股自然就会受到拖累。这恐怕也是本周A股大盘上行步伐不快，周五冲高动力不足的主要原因之一。

　　其二，3500点整数位，带来较大的心理压力，导致午后A股大盘冲高回落！

　　细心的投资者应该可以发现，今天午后A股大盘先是稳步上行，在离3500点整数位只有3点的时候，开始快速掉头下跌。也就是说，市场做多动能在面对3500点整数压力时迅速瓦解。出现这种情况的主要原因，应该是过去半年来，3400点屡攻不破给大家造成了较大的心理压力。

　　但在旌扬看来，3500点和3400点对A股大盘带来的压力完全。从技术形态上看，过去大半年以来，A股大盘只在去年11月8日和12月10日两次触及3500点整数关。而这两次冲关，都是快速冲高回落，并未形成太多的套牢盘。反观3400点，是过去大半年以来箱体平台的上沿，也是众多资金的密集成交区。大盘在从3300走向3400的过程中，势必会遇到巨大的套牢盘压力，所以3400点才会久攻不破！

　　稍作对比就可以发现，3500点只是整数关，会造成心理压力；3400点不止是整数关，除了心理压力外，还有实质性的套牢盘压力。那么要突破3500点的难度自然会小很多！

　　其三，核心领涨板块迎当头一棒，导致市场做多热情被迅速浇灭！

　　今天盘中，除了银行股在创新高外，连续回调几天的数字货币板块一度大幅走强，并带动多元金融、券商等强势反抽。由于券商对于整个A股市场的意义非凡，券商股发力就让投资者的信心倍增。盘中才会出现诸多板块同步反弹的情况。

　　从消息面来看，今天数字货币板块盘中异常波动，与一则利好和一则利空都有关系。

　　利好方面，有媒体了解到，目前多家公募基金香港子公司目前正紧锣密鼓参与稳定币生态，包括稳定币沙盒测试、筹备设计和发行虚拟资产相关产品等。例如，在香港特区政府主导的多个沙盒项目中，华夏基金（香港）均有参与。不仅如此，博时基金（国际）近日还发布了一则针对虚拟资产方向的产品经理招聘启事，要求应聘者至少有3年虚拟资产、金融科技、区块链、电子移动支付或相关金融领域的产品工作经验。这些消息表明，稳定币的参与方越来越多，是市场规模大爆发的重要信号！

　　利空方面，近日摩根大通预测，到2028年，稳定币的市场规模仅会增长至5000亿美元。该银行称其此前增长至1万亿美元的预测过于乐观，原因是目前几乎没有迹象表明美元挂钩的加密货币代币已被主流采用。数据显示，目前全球98%的稳定币都锚定美元，但超过80%的稳定币交易发生在美国以外地区。

　　由于数字货币板块是今天A股市场的发令枪，午后数字货币板块在上述利空冲击下出现回落，也是整个市场做多热情溃散的关键原因！

　　上文，旌扬和大家详细分析了今天A股市场冲高回落的原因。不难发现，不管是美国关税问题，3500点压力位问题，还是数字货币板块被泼冷水的问题，都只是短期利空，不至于改变A股市场的中期运行趋势。

　　说了这么多，下周A股大盘会怎么走呢？

　　旌扬认为，下周A股市场继续震荡上行的概率会更大。不排除周初还会有调整，主要是因为美国关税政策尚未落定，港股短期也没有止跌。但周中利空出尽后，港股止跌反弹，A股就有希望继续走强，并突破3500点压力位。

　　最后，旌扬再来聊聊市场格局方面的问题。毫无疑问，现在大盘和创业板指的走势比较稳定，市场赚钱效应低下的关键原因还是银行股。只要银行股不转弱，市场的做多热情就无法被激活。反过来，只有银行股转弱，市场赚钱效应才会增加！所以现在分析其他板块的意义不大，只用看银行股什么时候可以转弱？

　　在昨天下午的文章中，旌扬已经和大家提到，银行股的基本属性上几乎没有漏洞，要打破高股息低估值的光环，除非银行股在目前的基础上再涨一倍。按照银行股目前的上涨速率，恐怕还可以再涨一两年。

　　所以我们不能指望银行股趋势转弱，只能祈祷银行股出现中短期震荡，让其他小盘股回一口血。

　　其实从前面几个交易日银行股的走势来看，缩量反弹的同时，涨幅递减，已经出现了反弹乏力的迹象。但是今天的情况又出现了新变化，银行股再次放量大涨创新高，成交量比周四高出3成以上，也是今天整个市场放量1200亿的主要贡献方。

　　今天创新高后，再从技术面上看银行股，又很难找到趋势转弱的痕迹了。唯一的漏洞是今天拉出了上影线，且向上远离5日线。在这种情况下，下周初银行股或有短暂震荡，能让小盘股喘一口气。但只要银行股不破5日线，趋势就不会松动。