债基震荡，银行理财下行,投资者应对策略全解析
面对债基和银行理财产品的下跌，作为投资者，可以采取以下几种策略：
1. "理性分析"：首先，要了解下跌的原因。是市场整体环境变化、流动性紧张、信用风险还是个别事件影响？了解原因有助于判断未来的趋势。
2. "保持冷静"：市场波动是正常现象，不要因为短期的波动而慌张。长期投资需要耐心和定力。
3. "分散投资"：不要将所有资金都投入单一的产品或市场，通过资产配置分散风险。
4. "关注长期收益"：债基和银行理财产品通常被视为稳健投资，即使短期内出现下跌，长期来看仍可能获得稳定收益。
5. "适时调整"：
- "增加现金储备"：在市场波动较大时，持有一定比例的现金或现金等价物，以备不时之需。
- "优化资产配置"：根据市场情况和自己的风险承受能力，适时调整投资组合。
- "关注优质产品"：选择信用评级高、管理团队优秀的债基和银行理财产品。
6. "关注政策导向"：政府及监管机构的相关政策对市场有重要影响，关注政策动向有助于把握市场趋势。
7. "寻求专业建议"：如果自己难以判断，可以咨询专业的投资顾问，获取更专业的建议。
8. "耐心持有"：对于长期投资，耐心持有往往能带来较好的回报。
总之，面对债基和银行
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来源：石榴询财
如果长期关注我们公众号的，面对最近国内债券的回撤，应该波澜不惊了。
01
在聊这次债基调整之前，不妨我们回顾下前几次债券的调整。
之前一次比较大的，是22年底，疫情放开前后。那次公募债基的均值回撤1.06%，甚至银行理财出现了赎回潮。
当时老南写了《债基大跌，银行理财也不能买了？》，建议大家：
如果你买的是中短期银行理财，那可以忽略这事，对你影响可忽略不计，无非出现一些万分之几级别的短期回调。
如果你已经购买了中长期的纯债债基，且计划长期持有（至少1年以上），那就继续持有吧，也别为这种波动就做择时，你不具备这种能力。
但是，如果你有笔资金，半年后就要用，现在再买中长期纯债基，就不建议了，毕竟持有期太短，一旦遇到回撤，收益来不及覆盖，有可能出现亏损。
事后还写了《债基调整后的复盘——好的债基长啥样》，供大家参考。
之后就是连续2年的债券大牛市行情。
甚至24年国内公募中长期纯债的均值回报，有4.75%。
胆子大的买了30年国债ETF的，收益21.98%，比股票还猛。
但其实绝大多数人，并不清楚，为何过去两年债券收益这么猛。
02
债券基金的收益，来源比较多元，很多专业软件都可以做业绩归因分析。
在老南看来，尤其是利率债，可以简单分成两部分，一是票息，二是资本利得。票息就是债券的利息，资本利得就是债券价格的上涨下跌。
过去两年国内债券收益很高，主要是来自于资本利得，即债券价格的上涨。债券价格的波动，有很多种原因导致，但有个最主要的，就是利率走势。
如国内这两年CPI为负，利率往下走，那债券价格就会上涨，因为之前的债券票息高，新的债券票息低，资金就会自然而然去买老债券，把价格买上去。
反过来就是过去几年的美国，因为通胀，利率大涨，导致债券暴跌。典型如20+的美国国债ETF，价格一度腰斩，跌了47%%，对，你没看错，美国国债价格腰斩。
所以，对债券，尤其是这种超长期的债券，本质是叠加了巨大的久期杠杆，还是要敬畏的，波动起来不比股票低。
03
去年底，老南就在《2025年如何理财》中提醒了债券25年会比较难受，在“16号内参”里也写了很多篇，提醒过去两年债基的好日子，基本结束了。
公众号也在1月12日的《2025，波动大年拉开帷幕》提醒：
债基，包括以债券为主要底层的银行理财，也包括以债券为主要底层的理财类保险，就进入痛苦期了。
年化收益，做点信用利差，再拉点久期，一年也就2%多一点了。
1月16日的《央妈重拳维稳，聊下债券和红利ETF》提醒：
债券过去两年的好日子基本也结束了，随着收益率快速下滑，资本利得的收益已经透支了未来，未来也就可怜的票息收入了。
本质就是最近股市回暖，市场信心修复，债券市场自然承压。此外央行通过对资金市场的打压，传导到了债券市场，加上之前浮盈较多，很多机构自然有止盈的冲动。
但也别忘了，经济只是触底，信心也只是修复，经济回升，还需要不断的时间。债券进入全面熊市，还早。
04
那作为投资人应该怎么办？其实和22年底那波一样：
如果你买的是中短期银行理财，那可以忽略这事，对你影响可忽略不计，无非出现一些万分之几级别的短期回调。
如果你已经购买了中长期的纯债债基，且计划长期持有（至少1年以上），那就继续持有吧，也别为这种波动就做择时，你不具备这种能力。如果你计划购买债基，这轮回调是参与的好机会。
但是，如果你有笔资金，半年后就要用，现在再买中长期纯债基，就不建议了，毕竟持有期太短，一旦遇到回撤，收益来不及覆盖，有可能出现亏损。
至于老南自己，这几年早就不碰债基了，基本都通过一些保守型的套利私募FOF，或者一些稳健型的私募量化FOF，一些优质的低波动FOF去配置。
结
市场永远都是周期，没有什么资产，什么策略，可以穿越所有周期。
一定要敬畏周期，也务必了解每种资产、产品的优点和缺点，尤其是什么情况下缺点最大化。
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