戴尔股价相对疲软 专家看好 2026 前景可期

美国 PC 暨伺服器大厂戴尔（Dell）股价表现过去一年来落后大盘，不过，分析师看好该公司受惠人工智慧（AI）伺服器週期，2026 股价有上攻空间。

Barron’s报导，巴克莱分析师Tim Long在最新报告中将戴尔的投资评等从中立上修至加码，维持148美元目标价，并看好公司的AI相关业务发展仍有上行空间。

市场过去忧心戴尔AI伺服器业务利润不佳，且记忆体晶片与其他零组件成本上升将侵蚀获利。不过，戴尔仍具高度韧性，2025年11月发布的最新财报显示毛利率达21.1%，优于市场预期。

分析师指出，AI伺服器毛利率偏低的利空已大致消化，公司预估，戴尔第四季AI伺服器出货金额约94亿美元，全年出货可达250亿美元。

除此之外，企业级伺服器与储存市场也逐步复甦。戴尔持续提高储存产品比重，目前约70%客户装机基础仍为旧世代产品，未来具备可观升级需求。

巴克莱也看好戴尔成本管控能力为同业最佳，2026会计年度第三季营业费用年减2%、营业利益成长11%。未来每股盈余（EPS）年增幅度可望超过20%。

高盛（Goldman Sachs）近期也唱多戴尔，看好该公司高度受惠AI、EPS成长潜力可期，公司营运模式足以因应毛利压力。

戴尔股价15日收在119.66美元，自2025年10月以来回档约25%，表现逊于大盘。

大摩分析师伍德林（Erik Woodring）近期撰文指出，记忆体和储存设备供不应求、价格飙升，不利戴尔和惠普等硬体製造商。

（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：戴尔）