〈台股风向球〉热门「便当股」涨风失灵 周跌1894点「热水煮青蛙」？

台股上周创下 48218.87 点历史新高后，连续四天下跌，单周大跌 1894 点，失守月线及 4 万 5 大关，外资单周大卖 3312 亿元，期间出现史上前 2 大卖超。资深证券分析师杜金龙表示，去年 11 月以来台股三次大回档，随后都能上演 V 型反转行情，且指数愈垫愈高，但是这一次恐怕真的不一样了。

杜金龙周五接受广播节目专访时表示，去年 11 月和今年 3 月中旬、6 月上旬，台股跌幅虽然都在 7% 到 11% 的惯性区间内，但总是有一天会变成真的正式回档，而且是直接用热水煮青蛙。

杜金龙强调，周五 (26 日) 台股的跌幅与盘面结构非常诡异，跟以前跌法完全不一样。过去大盘跌到底部时，联电 (2303-TW) 、群创 (3481-TW) 、富邦金 (2881-TW) 这类的热门便当股百元股通常不会跌停，但当天这些热门百元股完全拉不动，指标权值股台达电波段跌幅超过 20%，联发科、国巨更被打到跌停作收。

台指期部分，今年台股受除息因素影响，约蒸发指数 1700 点，近期台指期与台股现货形成大幅正价差，台指期夜盘往往兇涨，涨幅胜过台股现货，但上周起，正价差收敛，甚至形成逆价差，其中溢出的正价差正被消化。

杜金龙预估这波反转的跌点恐怕从 4000 点起跳，极可能一路修正 6000 点到 8000 点，大盘低点或许将直接回测四万点大关，落在季线附近。

周五 (26 日) 美股四大指数齐跌，其中费半指数重挫 5.29%，30 档成分股全面下跌，安森美半导体 (ON-US) 以换股约 70 亿美元收购 Synaptics，引发市场对其整合风险、稀释股权与执行不确定性的疑虑，更重挫 23.66%；台积电 ADR 则小跌 0.61%，台指期夜盘则上涨 543 点，收在 44995 点，未能站回 4 万 5。 

不过，也有分析师表示，台股此波下跌主要涨多后拉回，加上亚股科技股涨多，外资将资金抽离卖超所致，大盘短线虽遭剧烈震荡，但 AI 优势仍未改变，仍具基本面支撑。

此外，观察外资上周卖超最多个股为群创 30.9 万张最高，其次为华邦电 21.53 万张、兆丰金 13.76 万张、友达 12.55 万张、玉山金约 10 万张，其他包括华南金、鸿海、远传均卖超超过 9 万张。

投信上周买超个股则多档与外资反手操作，大买华邦电 16.61 万张最多，其次为兆丰金 14.39 万张、永丰金 11.62 万张，其他包括第一金、华南金均在 9 万张上下。