〈能源盘后〉美伊互袭推升油价逾1% 荷姆兹航运回暖限制涨势

美国与伊朗週末互相发动军事打击，再度凸显双方临时和平协议的脆弱性，带动国际油价週一收高逾 1%。不过，市场同时预期荷姆兹海峡航运可望持续恢复，加上波斯湾原油出口回升，限制了油价涨势，投资人目前聚焦双方即将展开的技术谈判，以及中东能源运输能否进一步恢复正常。

截至週一 (29 日) 收盘，布兰特 (Brent) 原油期货上涨 1.16 美元，涨幅 1.61%，收每桶 73.15 美元；美国西德州中质原油 (WTI) 期货上涨 1.52 美元，涨幅 2.2%，收每桶 70.75 美元。

市场消息人士透露，美国与伊朗技术团队预计将于未来数日前往卡达首都多哈，就临时和平协议的落实细节展开磋商。儘管双方週末互相发动攻击，一度令市场担忧协议恐遭破坏，但谈判仍将持续推进，成为市场观察中东局势的重要指标。

另一方面，伊朗副外长 Kazem Gharibabadi 表示，伊朗与阿曼专家近期将就重新规画荷姆兹海峡航行路线展开协商，未来船舶须依照指定航道通行，伊朗将试图阻止偏离既定航线的船只，以提升海峡航运管理。

虽然荷姆兹海峡航运逐步恢复，但分析人士指出，距离全面正常仍有一段距离。能源顾问公司 Gelber & Associates 表示，目前波斯湾原油出口已快速回升至战前约 75% 的水準，反映区域供应能力正逐步恢复。

不过，市场仍担忧海峡安全风险尚未解除。瑞穗证券能源期货主管 Bob Yawger 指出，市场开始意识到，未来一至两週内不可能立即恢复所有出口量，战前的出口规模难以短时间重现。只要区域风险依旧存在，航运公司便必须承担船舶遭受攻击的风险，因此运输恢复速度仍将受到限制。

Yawger 进一步指出，目前海峡水域仍存在水雷威胁，加上保险公司尚未全面恢复承保，也持续压抑船舶通行意愿，使荷姆兹海峡运输量难以迅速回到战前水準。

儘管如此，航运数据显示，中东主要产油国仍持续推进原油及液化天然气 (LNG) 出口，即使近期荷姆兹海峡再度发生船舶遇袭事件，美伊双方也恢复军事打击，多数能源装载作业并未因此中断。

其中，沙乌地阿美已于上週五恢复位于荷姆兹海峡以西拉斯塔努拉 (Ras Tanura) 终端的原油装载作业。该终端先前因地区冲突而停摆近四个月，如今恢复运作，被市场视为波湾能源供应逐步正常化的重要讯号。

值得注意的是，拉斯塔努拉一架属于沙乌地阿美的直升机週日发生坠毁事故，造成 14 人死亡，目前事故原因仍在调查中。不过，该起事故并未影响终端原油装载作业，能源出口仍持续进行。

分析人士认为，短期油价仍将受两股力量拉锯，一方面，美伊冲突及荷姆兹海峡安全风险持续提供价格支撑；另一方面，波斯湾原油出口逐步恢复、多哈谈判若能延续和平进程，则有助于舒缓市场对供应中断的忧虑，使国际油价维持区间震荡格局。