这是一场军备竞赛！分析师：科技巨头不会因股价下跌削减AI支出

《Yahoo Finance》报导，不要期待大型科技公司执行长为了安抚对庞大资本支出感到忧心的股东，而缩减积极的投资计画。

Wedbush 科技分析师 Dan Ives 表示，我的看法是，这是一场军备竞赛。如果有任何一家缩减支出，其他竞争对手只会因此取得领先。现在比的是运算能力、资本支出，以及建立合作伙伴关係。

他接着谈到，我理解市场对股价表现的担忧，也知道股价最终会影响什么。但现阶段，他们无法缩减支出。因为放眼目前的 AI 革命，我认为未来 6、9 到 12 个月将进入 AI 商业化阶段。

高盛预估，四大超大规模云端服务供应商——Meta(META-US)、微软 (Microsoft)(MSFT-US)、亚马逊 (AMZN-US) 与 Alphabet(GOOGL-US)——在 2025 至 2030 会计年度的资本支出合计将达 5.3 兆美元。在第一季财报季开始前，高盛对这四家公司的预估仅为 4.5 兆美元。

高盛的基準情境预估显示，2026 至 2031 年整体资本支出将达 7.6 兆美元，主要投入于运算能力、资料中心及电力设施。

Google、亚马逊、微软与 Meta 计划于 2026 年合计投入 7,250 亿美元的资本支出，较 2025 年创纪录的 4,100 亿美元大幅增加 77%。

如此大手笔的投资，也让科技七巨头股价承压。自 5 月中旬见高点以来，七巨头整体股价已下跌超过 13%，且每一家公司的股价都较各自的 52 周高点回落超过双位数百分比。

在 2026 年剩余时间内，科技公司执行长似乎决心持续推动两件事：首先，透过 AI 提升生产力，大规模裁员。其次，即使意味着股价可能进一步下跌，仍将毫不手软地持续投入 AI 基础建设。

不过，也有部分华尔街人士认为，随着股价持续下跌，科技巨头终究会开始调整投资策略。

Great Hill Capital 董事长 Thomas Hayes 表示，我认为，第二季财报最可能让市场感到意外的，就是一到两家超大规模云端服务供应商将宣布下调资本支出承诺。