国巨第二季营收年增 35.7% 创高！外资喊买进目标价上看 1,500 元

受惠产业需求广泛回温与 AI 相关订单助攻，被动元件大厂国巨今年第二季营收缴出亮眼成绩单，大幅击败市场预期，外资最新研究报告指出，国巨的产业上升週期完好无损，重申买进评等，目标价上看 1,500 元，并将其列入短期看涨观察名单。

国巨公告 6 月营收 153.59 亿元，月增 2%，年增 38.9%；第二季自结合併营收 444.56 亿元，季增 16.5%，年增 35.7%，创单季营收历史新高；累计上半年自结合併营收 826.22 亿元，年增 29.4%，主要受惠 AI 相关应用需求持续强劲，标準品及特殊品呈现稳定成长。

外资表示，国巨第二季的营收表现分别超越内部与市场预估的 10% 与 6%，显着优于国巨先前所给予的温和成长财测指引，值得注意的是，这次强劲的业绩并非仅仰赖单一产品线，而是标準品与利基型产品皆出现广泛的成长，突显出在这波上升週期中，市场需求具备极佳的广度与深度。

针对未来的订单能见度，外资抱持乐观态度，强调国巨目前的订单出货比（B/B Ratio）稳健维持在 1.0 以上，且 AI 相关订单的动能持续走高，并随着下半年产品价格调整的脚步加速，以及次世代 AI GPU 与 ASIC 平台的放量出货，市场对国巨 2026 年全年获利预估将有进一步上修的空间。

估值方面，外资看好国巨併购芝浦（Shibaura）后产品组合的强化效益，预期将推动股价进一步重新估值，基于 2027 至 2028 年预估平均每股盈余 40 倍的本益比（PE），重申买进评等，目标价上看 1,500 元，并将其列入短期看涨观察名单。

（首图来源：科技新报）