SpaceX上市首份财报倒数！马斯克二度槓上空头

SpaceX (SPCX-US) 即将公布上市后首份财报，市场多空对决提前升温。面对空头部位快速累积，执行长马斯克週二 (4 日) 再次向放空者喊话，表示自己试图提出警告，但空头不仅没有退缩，反而持续加码。

SpaceX 週二强势收高 9.43%，上涨 10.80 美元，收在每股 125.33 美元。随着公司即将公布上市后首份季度财报，加上空头部位高度集中，市场对潜在轧空行情的预期升温，推动股价大幅走扬。

根据金融数据公司 S3 Partners 统计，目前市场上可供借入的 SpaceX 股票中，约有 95% 已经出借；放空股数则约占流通股的 34%。这不仅显示空头交易相当拥挤，也意味着可供新增放空的筹码已所剩无几。

在借券供应高度吃紧的情况下，放空者通常必须支付更高的借券成本。若 SpaceX 财报或财测优于市场预期，股价快速上涨可能迫使空头回补持股，进一步放大涨势，形成所谓的轧空行情。

这已是马斯克不到三週内第二度对 SpaceX 空头示警。

他在 7 月 17 日曾表示，长期维持大量 SpaceX 空头部位的机构，存活机率非常低。当时 SpaceX 股价已较上市后高点回落约 30%，公司市值也从一度超过 2.6 兆美元的高峰明显缩水。

SpaceX 于今年 6 月完成首次公开募股后，股价曾受到市场热烈追捧，但随着估值疑虑升高，上市初期涨势逐步降温。

报导指出，SpaceX 目前市值仍约达 1.6 兆美元；即使过去 12 个月营收估计约 190 亿美元，部分投资人仍认为其估值已反映相当乐观的长期成长预期，几乎没有容错空间。

空方的主要疑虑还包括 Starship 研发与发射设施需要持续投入庞大资金，可能压抑短期获利表现。此外，上市禁售期预计自 8 月 6 日起陆续届满，届时可能有大量内部人持股取得出售资格，增加市场潜在供给压力。

多方则将焦点放在星链 (Starlink) 用户与营收成长、商业与政府发射需求，以及 Starship 未来降低太空运输成本的能力。若相关技术顺利推进，SpaceX 可能进一步切入太空资料中心、轨道太阳能、月球与火星任务等市场，成为全球太空产业的重要基础设施供应商。

市场预估，SpaceX 第二季营收可能接近 69 亿美元，成长动能主要来自 Starlink、发射服务及其他新兴业务。公司预计于美股週二盘后公布财报，随后举行网路说明会。

由于 SpaceX 的空头部位已处于极高水準，加上禁售期即将届满，这份财报的影响可能不只取决于实际营收与获利，市场也将密切关注管理层对 Starship 进度、资本支出、Starlink 成长及未来展望的说明。任何超出预期的利多或利空，都可能使股价波动进一步扩大。