金融系博士深度解析,揭秘庄家砸盘跌停出货真相，股市新手必读，不懂就退！

金融系博士的这篇文章试图解释为什么一些庄家会选择在股价跌停时出货。以下是对这一现象的可能解释：
1. "恐慌心理"：当股价跌停时，市场普遍存在恐慌心理，投资者急于抛售股票，这给了庄家出货的机会。由于恐慌情绪，股票价格可能会迅速下跌，而庄家可以利用这种情绪在较低的价格上大量出货。
2. "市场流动性"：跌停时，市场流动性较低，庄家可以更容易地以较低的价格大量卖出股票，而不影响股价。如果庄家在股价较高时出货，可能会引起市场关注，导致股价下跌，从而增加出货成本。
3. "规避监管"：在某些情况下，庄家可能为了避免引起监管机构的注意，选择在跌停时出货。如果庄家在股价较高时出货，可能会被怀疑为操纵市场，从而面临监管风险。
4. "心理战术"：庄家可能利用跌停出货作为一种心理战术，通过制造恐慌情绪，迫使其他投资者恐慌性抛售，从而在较低的价格上大量出货。
5. "止损盘"：当股价跌停时，一些投资者会触发止损盘，导致股价进一步下跌。庄家可以利用这一机会出货。
6. "长期投资策略"：有些庄家可能并不急于出货，而是通过跌停出货来降低成本，为未来的长期投资做准备。
总之，庄家选择在跌停时出货的原因可能多种多样，

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(本文由公众号越声投顾(yslcw927)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

庄家出货为什么砸盘到跌停才出货?

要了解这个问题答案，首先我们来看看庄家在出货前的一套流程。

我们知道庄家做盘一般要经历：吸筹—洗盘—拉升—出货四个阶段，其实在这四个阶段都会进行买入与卖出，不然就没办法完全控制股价的运行。

1、吸筹阶段：肯定是买入大于卖出股票的数量，股票筹码不断沉淀在庄家手中。

2、洗盘阶段：庄家在该股票中筹码沉淀的差不多，达到了所谓的控盘程度(通常占流通盘30%以上)，会进行底部拉升，脱离底部持仓成本区。

3、拉升阶段：庄家大幅度拉升，通常涨幅大于50%，不断上演大阳线，甚至连续涨停，该股强劲表现不断被各大软件与股评捕捉到后，大事渲染吸引散户跟进。

4、出货阶段：出货很明显是买入远小于卖出，出货分很多种，一般有高位横盘出货，高位拉升诱多再打压出货。

高位横盘出货：一般是高位宽幅震荡，不时会出现大阳线让散户以为还要启动上涨追入。当庄家大部分筹码都派发的差不多后，大部分收益兑现，剩下的筹码就是零成本的筹码，哪个价位卖在账面是都是收益，即将股价连续大跌还是赚钱的。

诱多后打压出货：也就是问题中提到的砸盘跌停出货，股价大幅度拉升后，经历一段时间盘整，庄家发现出货较难，散户接盘意愿不强，那通常会再度大幅度拉升，随后快速打压，就是所谓的跌停，甚至连续跌停，股价到了所谓的次高位出货。

打个比方，庄家股票成本价大概是3块，拉倒10块后发现出货较难，那就拉倒20块再打压到10，此时散户认为股价回调百分之50了，回调差不多，一旦有大涨就追入抄底，然后就成为接盘侠。

所以说出货这种事情，庄家考虑的是哪种出货方便，能再最高位出货当然最好。如果不行，那就先砸一波，然后就成了砸盘出货了。

在正常思路下，庄家肯定想越高位出货越好，这样可以赚的更多。那事实是如此吗，比如这位投资者提到了为什么有的庄家会选择在跌停板出货呢，其实这种现象是存在的，为什么会出现这类现象，下面我来解释下这现象。

在股价连续上涨后，到达庄家的目标价格准备完成出货，但是股价已经达到高位，对于庄家想诱导我们散户投资者买入后接盘，但是我们散户又不是傻子，看股价那么高还选择去接盘，一部分庄家会选择通过高位震荡营造给市场一种感觉，目前只是上涨途中震荡洗盘，让散户投资者接盘后，庄家完成出货，目前这类手法在市场比较常见，具体参考下图：

上图我们发现该股在大涨之后，在高位震荡长达2个月，在货出完后，股价开始出现大幅度下挫。所以庄家惯用手法，可是实际情况往往跟理想化相违背，股价上涨过大后，想通过高位出货，庄家发觉市场的接盘力度特别小，根本没有资金会选择在高位买入，这个庄家会使用另外一种手法。

既然该位置没有人接盘，庄家干脆再把股票拉上一个台阶，这个时候股价上涨，很多散户后悔当初没有，感觉当时对该股的判断完全正确。这个时候该股更多人开始关注，走势比预想的还要强势。

拉升后庄家选择快速砸盘到前面想出货的位置，这个时候很多散户投资者想到，既然前面我不敢追高买入，但是目前股价快速回落，自己并不觉得该股是追高买，等待该股企稳后期还有上涨空间，其实庄家往往会采用大跌甚至跌停板的出货手法，具体参考下图例子：

上图我们发现预想出货区和实际出货区价位大致相同，并且在出货前出现了连续两天跌停现象。这就解释了庄家为什么会有的时候选择用跌停板出货，自己账户上已经大赚，即使跌停板出货的价格依旧是很高。

一般情况下，庄家出货是拉高出货，很少出现跌停出货，是因为一旦出现跌停，盘中散户容易出现恐慌性出逃，而场外散户也会出于谨慎考虑不会出手接盘，这样的话出货难度会大幅增加。

庄家出货五个阶段

庄家出货是一个复杂的过程，也是最关键的一环，没有散户那么简单容易，对于庄家来说是一种操盘艺术。出货顺利，则能享受胜利果实;不能如期出货，就有可能前功尽弃。散户了解庄家的出货过程，可以更好地与庄同行，获取更大的利润。出货大致可分为高位减仓、集中出仓、低点补仓、拉高再出和全面清仓四个阶段，见图6-1。

阶段1：高位减仓

短线庄家派发比较容易，由于所持筹码并不多，庄家可以在较短的时间内完成出货计划，且战术也相对简单。而中、长线庄家比较讲究派发的技巧，散户完全感觉不到庄家已经在出货，所以在股价真正见顶之前，庄家已经逐步开始减仓了，以减少后面的风险，这时股价依然强劲地上涨。而且，在派发过程中要视盘面情况而定，如果前面是一个明显的阻力区，就提前实施派发计划，减轻仓位;如果散户追涨积极，则减少出货数量，等待更高价位的出现，获取更大的利润。通过高位减仓后，当股价真正顶部出现时，庄家所持筹码并不多，可以进退自如，逃之夭夭。这种出货方式的优点是风险低，先期盈利得到保障;缺点是大势火热时，丧失财富膨胀机会。

高位减仓的庄家手段在于，庄家手中的筹码相对比较集中，无法确保以后可以在高位全部派发，或因市场不确定因素庄家无法完成预定计划。因而在拉升过程中逐步减仓，以便在突发因素来袭时可以尽快将仓尾货悉数抛光，降低坐庄风险，确保前期盈利。而事实上，庄家也不可能把所有的筹码拿到最高价位再处理，这样等于让庄家自己坐以待毙。因此散户了解掌握庄家出货过程，对防范风险有着不可忽视的作用。

阶段2：集中出仓

当然，高位减仓并不是庄家出货的主要手段，只是其中的一种出货方式，或是防范风险的有效方法，真正的出货还是在高位集中大规模出仓阶段。高价位区域是庄家最理想的派发区，庄家将股价大幅炒高后，极力营造乐观气氛，激发市场人气，趁着散户买盘的积极涌入，庄家不断地在暗中出货，使股价出现回落走势。

然后，庄家停止抛售，反手做多，创造强势反弹行情，设计美丽的技术陷阱，市场仍十分乐观，诱导新的买盘介入，将股价继续维持在较高价位派发。

这时成交量大增，大部分筹码在这一区域集中进行套现，交投十分活跃，形成密集成交区，并创下近期甚至是历史天量。当庄家基本完成派发任务后，股价步入下跌不归路，在日K线图上形成顶部形态。这种出货方式的优点是可以使筹码卖个好价钱，利润达到最大化;缺点是获利筹码一时难以兑现，一旦不慎往往功亏一篑。

集中出仓的庄家手段在于，在股价大幅上涨期间，散户沉浸在获利的喜悦之中，这时庄家悄然出货，使股价出现滞涨震荡。而散户却把这种震荡当成蓄势整理而介入，这样庄家的获利筹码就可以顺利地在高位得到兑现。

阶段3：低点加仓

高抛低吸是股市天条，不仅散户常常这样做，庄家也在这样做。庄家经过高位集中出仓之后，手中仍有不少筹码，但股价已有了一定的下跌幅度。这时庄家会进场护盘，在合适低位加仓(但增仓量有限)，再度将形态做好，同时一些场外短线资金也出现回补动作。在技术上稳住重要的技术关口，一方面停止抛售，另一方面积极护盘，让投资者感到股价已经止跌，同时做出一些典型的双底、箱形或底部K线形态等止跌性信号，误导投资者以为股价结束调整，即将展开新一轮升势，从而盲目杀入，使庄家的派发活动得以继续进行。这种出货方式的优点是可高抛低吸做差价，使原先留仓筹码卖得更高，也是自救的好办法;缺点是仓位会加重，万一失手，则会加大损失。

低点加仓的庄家手段在于，股价经过前面的大幅拉升，吸引了不少的跟风盘，市场人气较高，盘面较活跃。这时庄家停止拉升股价，悄悄向外出货，使股价出现回落。同时庄家还握有不少的筹码，没有全部派发出去，因此封堵股价持续下跌，并将股价继续拉起，使股价维持在高位震荡，构筑新的技术图形。许多散户以为技术形态完好而继续持股不动，或继续买进做多。庄家在散户不知不觉中，顺利完成出货计划任务。

阶段4：拉高再出

庄家经过低点补仓后，股价出现回升走势。此时散户又形成新的跟风潮，庄家抓住时机再次大量出货。可见，这是庄家动用少量的资金，拉高股价吸引散户跟风。通常股价回升到前期高点附近时，庄家会主动回撤，否则如果继续上攻会遭到解套盘的抛压，这样庄家是吃不消的。这种出货方式的优点是再次创造高抛机会，缺点是一旦被散户看穿，则得不偿失。

阶段5：全面清仓

庄家经过高位减仓、集中出仓，并经过低点补仓和拉高再出后，所持仓位已经不多，甚至已经顺利撤退或只剩一些仓底货。这时庄家抓住时机进行全面清仓，轻轻松松地回府结账数钱了，至此一轮精心策划的坐庄计划成功完成。可见，股价回升后再次下跌时，就是散户最后的逃命机会。投资者应很好地把握机遇，否则身陷套牢被动之中。这种出货方式的优点是可实现胜利大逃亡，缺点是有时仓底货可能会砸得很低。

常见的庄家出货形态

一、形态假支撑

在实盘操作中，庄家在高位经常借助于某些技术整理形态来掩护出货，比如圆弧形、潜伏形、箱体形、三角形、楔形或旗形等。当股价回落到这些形态的底边线附近时，就会停止下跌走势，形成一个企稳回升走势。这时有的散户就认定为股价开始上涨了，因而纷纷介入股票。可是股价走势恰恰相反，不但没有上涨反而出现下跌走势，此时庄家的出货手段就慢慢地浮出水面。

【图6-14】广安爱众(600979)：该股经过大幅炒作后，庄家在高位兑现获利筹码，股价出现震荡走势。当股价每次回落到前期低点附近时，庄家就会利用散户对该位置的支撑期望，运用少量的资金进行护盘，将股价再次向上推高，然后在高位继续出货。如此反复多次，形成一个箱体整理形态。当越来越多的散户相信这个形态的时候，庄家的获利筹码也出得差不多了。随后，股价快速脱离头部区域，散户被套在高位。

从该股中可以看出，当股价回落到前期低点附近时，就会有不少的散户“逢低”介入。这时庄家见风使舵轻松地拉一把就会有更多的散户跟进，股价出现一定幅度的上涨，起到“四两拨千斤”的效果。然后庄家借刀杀人，不断向外派发筹码。因此对于这种盘面，投资者应谨慎操作，通常越是往后出现的支撑位，其支撑力度越弱。此时如果股价回升无力时，那么离下跌行情就已经不远了。

二、形态假突破

股价在高位震荡过程中，经常形成某些技术整理形态，比如圆弧形、潜伏形、箱体形、三角形、楔形或旗形等。股价一旦成功向上突破这些技术形态，说明技术形态成功构筑完毕，股价将沿着突破方向继续向上运行，达到“最小量度升幅”，因此是一个较好的买入信号。可是在实盘中，经常出现假突破现象。当散户纷纷买入股票后，股价却很快出现下跌走势，庄家露出了真实的出货意图，此时散户已经被套牢其中。

股价向上突破技术形态，通常以突破某条趋势线为开端。当这条趋势线在某个交易日被突破后，股价朝突破方向走出不远即反身退回，甚至反方向突破，这就形成假突破。这种突破也叫反向假突破，即在突破前往往有一个与真突破方向相反的假动作。常言道，举手是为了更好地下打，抬脚是为了更好地下踩。而将股价拉起来打下去是为了更好地下跌，因此，假突破一旦成立后，后市股价往往出现较长时间的下跌走势。

【图6-24】重庆啤酒(600132)：股价经过充分的炒作后，由于获利筹码松动，股价出现大幅震荡走势，持续时间长达一年之多，构筑一个大型的上升三角形形态。在三角形整理的末端，股价出现向上强势突破三角形的上边线压制，当日收于涨停价位，第二天股价以涨停价开盘，虽然最终未能收于涨停价位，但仍有7个多点的涨幅。从盘面观察，股价向上突破的力度非常强劲，后市股价看高一线，可以积极买入做多。可是，股价很快回落到三角形之内，且向下击穿了三角形的下边线支撑。从此股价步入急跌行情，连续出现十多个跌停板。

这是一个上升三角形假突破的例子。它以突破三角形上边线为开端，股价没上涨多少就反转下跌，这就形成假突破走势。在上升三角形中，股价向上突破后不能维持上涨走势，不久转为下跌走势，击穿了三角形的底边线，并出现破后不能维持上涨走势，不久转为下跌走势，击穿了三角形的底边线，并出现一轮真正的下跌行情。在突破位置附近买入的筹码全线被套牢，至此一个向上假突破形态宣告形成，这就是庄家设下的多头陷阱。

【图6-26】联美控股(600167)：这是一个头肩底形态假突破的例子。庄家在高位不断地向外派发筹码，股价逐步向下走低。由于股价短期内已有一定的跌幅，不久得到初步企稳震荡，形成一个小型头肩底形态。2011年11月16日，股价以放量涨停的方式向上突破头肩底的颈线，此时一个标准的头肩顶形态宣告成立，预示后市股价将以上涨为主。这时有的散户看到头肩底形态成功确立，便纷纷买入股票待涨。谁知，这是一个庄家精心编制的美丽陷阱，散户受骗上当了，股价很快掉头下跌。

头肩底形态通常在长期跌势的底部出现，为一个趋势将摆脱跌势重拾升势的转向信号。一般而言，股价在经过一段跌势后，要令投资者恢复购买信心，更需要时间和信心，而多空双方在此也会有一番对峙过程。因此，头肩底形态时间较长，一个完整的头肩底形态需要两三个月时间，甚至超过半年，时间太短的微型头肩底形态不太可靠。在周线图中出现的头肩底，比日线图中出现的头肩底要可靠得多。

该股只是一个小型的头肩底形态，时间只有一个多月，因此只是下跌抵抗形走势。小型头肩底可能是在市场震荡过程中自然而成，也可能是庄家故意构筑的形态(因为形态微小，容易做假图形)。但有一点可以肯定，庄家选择向上突破是为了吸引更多的买盘介入，是庄家故意拉高出货行为。另外，股价突破后的回抽确认走势，不符合回抽确认的“两个高点”法则，即回抽确认成功后的上涨高点，低于突破时所产生的高点，为股价上涨缺乏动力的表现。

一般而言，当股价向上突破技术形态时，说明股价下跌或回调结束，是一个较好的买入信号。但在实盘操作中，经常出现假突破走势，这给投资者测市判势增添了不少的难度。以下几方面的技术要点：

(1)有效突破的前提是股价的位置和阶段。如果股价处于底部吸货阶段、中途整理区域、庄家成本区域附近的，若向上突破其真突破的概率较大，若向下突破其假突破的概率较大。如果股价处于高位出货阶段、远离庄家成本区域的，若向上突破其假突破的概率较大，若向下突破其真突破的概率较大。

(2)股价向上突破时，盘面必须有气势、有力度，并有可持续性。如果仅仅是短暂的冲破，则突破肯定无效。另外，掌握一般技术形态的构筑时间，微型的技术形态可靠性不高，股价的突破意义也不大。

(3)在考察成交量时一定要注意价与量的配合。如果量价失衡(巨大的成交量突破后快速缩量、突破后放量不涨或突破时成交量过小，均属不正常的现象)，则可信度差，谨防庄家以假突破的方式出货。

(4)当股价无量突破形态的颈线时，且突破的幅度不足以确认为正式突破时，此时有出现假突破的可能。如果股价在突破后不久又再度回到形态的颈线之下(并非颈线回抽确认)，应予以卖出观望。

(5)分析突破时的一些盘面细节，有利于提高判断准确性。比如，当天的突破时间早晚，通常当天的突破时间越早越可靠，特别是在临近尾盘的突破更应值得怀疑;观察当天的突破气势，突破时一气呵成，刚强有力，气势磅礴，可靠性就高。突破后能够坚守在高位的，可靠性就高。如果仅仅是股价在当天盘中的瞬间碰触，那么突破肯定不能成立。这些盘面细节十分重要，应当细心地进行观察分析。

(6)符合百分比法则和时间法则。突破的幅度要超过3%，持续时间应在3天以上。

下面为大家分享包括股市导图总纲、k线、均线基础、切线、指标分析、选股、板块轮动以及股市中的各种骗局，希望能给大家来个股票知识大梳理。

1、股市导图总纲

2、K线基础

3、均线基础

4、切线基础

5、指标分析

6、统计分析

7、选股方法

8、板块轮动

9、股市中的各色骗局

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作为A股市场的投资者，尤其是中小投资者，到底应该采取集中投资还是分散投资呢?我觉得投资者可以从以下几个方面参考：

一、集中投资与分散投资是一个相对概念，每个人的理解不一样，针对资金多少概念也有所区别。一般而言个人中小投资者投资5只股票以内就比较集中了，而投资10只股票以上就是比较分散了。

二、是否集中投资，主要取决于个人的个股分析能力。很多投资者在某个行业有丰富的经验，对该行业特征、变化都比较了解，那么他在该行业就比较适合集中投资。而有些投资者没有实业经验，商业的洞察力一般，个股研究很难做到深入透彻，那么这部分投资者就比较适合分散一些投资。巴菲特之所以能够集中投资，跟他对投资行业、投资企业的认知深度有关，他所具备的条件、知识、能力不是我们一般人能具备的。

三、是否集中投资，跟个人追求财富需求有直接关系。对资金量比较小的投资者而言，投资股票主要是为了财富快速积累，早日实现财务自由，那么相对而言应该集中一些，但前提是看准机会，研究透彻，而不是盲目的集中赌博。对于资金量大的投资者，投资更多的是为了保值增值，那么就应该相对分散一些。

四、是否集中投资，跟投资者个人心理素质关系也很大。有些投资者对股市波动的心理承受能力比较弱，而在心理处在恐惧和亢奋的状态时，投资者往往会做出错误的投资决策，所以这部分投资者比较适合分散投资。相反，对于心态老练的投资者就适合相对集中一些的投资。

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