新股申购与交易系列问答第六期,揭秘上市初期交易那些事儿
"新股申购与交易 | 系列问答第六期：上市初期交易"
1. "什么是新股上市初期交易？"
新股上市初期交易是指新股在完成首次公开发行（IPO）后，股票正式在证券交易所上市并进行交易的阶段。这一阶段通常被称为“上市初期”或“开板”。
2. "新股上市初期交易的特点有哪些？"
- "波动性大"：由于市场对新股的了解有限，初期交易中股价可能会出现较大波动。
- "交易活跃"：新股上市初期，投资者往往对股票充满兴趣，交易量可能会较高。
- "投机性强"：由于股价可能尚未反映公司真实价值，部分投资者可能会利用信息不对称进行投机。
- "价格发现过程"：上市初期是市场通过交易发现股票合理价格的过程。
3. "如何参与新股上市初期交易？"
- "申购"：在新股发行期间，投资者可以通过证券交易所的申购系统进行新股申购。
- "上市首日"：新股上市首日，投资者可以通过证券账户直接购买。
- "二级市场交易"：如果投资者在申购时未中签，可以在二级市场通过证券账户购买。
4. "上市初期交易有哪些风险？"
- "价格波动风险"：股价可能会因为市场情绪、投机行为等因素出现剧烈波动。
- "流动性风险"：上市初期可能存在流动性不足的问题，特别是在交易量较小的情况下。
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答：根据《上海证券交易所交易规则（2020年第二次修订）》，采用竞价交易方式的，除本规则另有规定外，每个交易日的9:15至9:25为开盘集合竞价时间，9:30至11:30、13:00至14:57为连续竞价时间，14:57至15:00为收盘集合竞价时间。交易时间内因故停市，交易时间不作顺延。
二、什么时候可以撤单？ 答：根据《上海证券交易所交易规则（2020年第二次修订）》，每个交易日9:20至9:25的开盘集合竞价阶段、14:57至15:00的收盘集合竞价阶段，本所交易主机不接受撤单申报；其他接受交易申报的时间内，未成交申报可以撤销。撤销指令经本所交易主机确认方为有效。
三、开盘价与收盘价是如何形成的？答：证券的开盘价为当日该证券的第一笔成交价格。证券的开盘价通过集合竞价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价。
四、股票开盘价与股票发行价为什么不一样？答：开盘价是该股上市第一天通过集合竞价产生的，是股民对该股的定位价。股票发行价是通过直接定价、初步询价后定价或者累计投标询价等方式直接确定的，一般情况下，首日开盘价大于发行价。但如果股市极度低迷，投资者对股票没有兴趣，也有可能开盘之后的价格就低于发行价的。
五、股票上市初期的涨跌幅有什么限制？答：对于主板股票，涨跌幅比例为10%。主板股票首次公开发行上市、增发上市、暂停上市后恢复上市、退市后重新上市等的首个交易日，无价格涨跌幅限制。对于科创板股票，涨跌幅比例为20%。科创板股票首次公开发行上市，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。
六、证券开始期间停牌的，申报有效吗？答：证券开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易；停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报；复牌时对已接受的申报实行集合竞价，停牌及集合竞价期间不揭示集合竞价虚拟参考价格、虚拟匹配量、虚拟未匹配量。
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