华福证券资管固定收益部,前瞻洞察引领未来，稳健策略助力前行

华福证券资管固定收益部致力于洞察未来市场趋势，以稳健的投资策略和专业的团队，为客户提供优质的固定收益类资产管理服务。以下是对该部门工作理念和实践的简要分析：
1. 洞察未来：华福证券资管固定收益部通过深入研究宏观经济、政策导向、行业发展趋势以及市场动态，准确把握市场脉搏，为客户提供前瞻性的投资建议。这有助于客户在复杂多变的市场环境中，抓住投资机遇，规避风险。
2. 稳健前行：作为固定收益类资产管理，华福证券资管固定收益部注重风险控制，追求稳健的投资回报。部门在投资过程中，会严格控制投资组合的信用风险、市场风险和流动性风险，确保客户资产的安全。
3. 专业团队：华福证券资管固定收益部拥有一支经验丰富、专业素质高的团队。团队成员具备扎实的金融理论基础和丰富的实战经验，能够为客户提供全方位的投资服务。
4. 优质服务：华福证券资管固定收益部始终坚持以客户为中心，为客户提供个性化、差异化的资产管理方案。通过定期沟通、风险评估和投资策略调整，确保客户资产实现稳健增值。
5. 创新驱动：面对不断变化的市场环境，华福证券资管固定收益部积极探索创新，紧跟市场趋势，为客户提供多元化的投资产品和服务。这有助于客户在复杂多变的市场中，找到适合自己的投资路径。
总之，华福证券资管固定收益部以“洞察未来，稳健

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固定收益业务作为资产管理的重要组成部分，在复杂多变的金融市场中，备受关注。近年来，由于市场环境的不确定性甚至巨大变化，引发了大资管行业对债券市场相关风险以及固定收益投资策略的热烈探讨。作为证券资管行业老兵的华福证券资管，近年来在固定收益类业务的投资策略、价值挖掘及风险管控方面形成了自身特色，固定收益类业务逐渐成为其核心优势业务。四年来先后收获“东方财富风云榜最具成长潜力券商资管”“东方财富风云榜最受欢迎券商资管”“兴业银行券商大会最佳服务奖”“2021年中国证券业新锐资管机构君鼎奖”“2022年第十三届中国金鼎奖年度新锐券商奖”“2022年中国证券报金牛奖”“2023中国证券业新锐资管机构君鼎奖”等重量级奖项。在日前刚结束的中国证券报2023证券业金牛奖颁奖典礼中，华福证券又有一支三年期短债产品喜获金牛奖。

我们特别华福证券资管事业部固定收益投资总监徐翔先生分享对债券市场的见解和思考。

Q1，在复杂的金融环境下，债券市场的波动受到多方面因素的影响，对债券市场走向的把握是管理固定收益类产品的关键。请问您对后市如何看待？

徐翔：我们认为，债券市场分析的核心在于追溯本源。因此从长远角度看，经济内生动能强弱是影响债券市场的核心因素；而其中更为关键的因素则是需求端的问题。

由于与前几年比较，当前中国整体需求相对疲弱，面对当前经济形势，新的稳定供需平衡可能需要的条件有二，一是推行“供给侧改革”改革举措的深化；二是寻求到丰富的内外部需求，如刺激消费、加大投资、新贸易伙伴或者现有贸易摩擦缓和等。这些可能都需较长过程，因此，短期内经济增长速率放缓概率较大，这种情况下，低利率时代将会到来：即便利率有上冲的情形发生，回落可能也会紧随其后，如2022年底经历利率急速上涨后，今年一季度快速回落紧随其后，但发生踩踏式行情的概率很小。

Q2，华福证券资管团队在固收类产品管理过程中主要的风险应对措施有哪些呢？

徐翔：市场风险和信用风险是我们重点关注的两大主要风险。

市场风险直接关系到利率债的安全性和收益。在产品运作过程中，我们主要是通过对期限错配的谨慎控制，在一定程度上减少风险，并获取一定的骑乘收益。产品在市场多轮牛熊变换中的业绩表现，是对我们风控策略最有效的检验。整体而言，我们认为未来基本面走势对债券市场相对仍较友好。

信用风险方面，我们的思路是在严控信用风险的基础上，精选各行业优质主体，挖掘信用价值，同时规避尾部风险，以提高投资的稳健性。我们认为在中国当前金融环境下，信用市场的系统性风险相对可控。

总之，我们建立了一套科学完善的风险管理和控制体系，包括构建标准债券池、建立科学严格的评估体系等，为投资增厚收益和规避风险。未来，我们也将继续坚持严谨的信用债投资方法和信用风控策略，为投资者提供稳健可靠的固定收益类产品。

Q3，据我们了解，作为证券资管行业老兵，固定收益类业务是华福证券资管核心优势业务。我们关注到，近年来的券商资管行业重量级奖项例如君鼎奖、金鼎奖、金牛奖等，也都有华福证券资管的身影。请问您的团队管理固定收益类产品核心理念是什么？未来一段时间您是否仍看好固定收益类产品表现？

徐翔：资管新规以来，我们在积极向主动管理转型的过程中，一直将稳健发展作为主要的理念。可以说，我们的固定收益类业务在投资策略、价值挖掘及风险管控方面形成了自身特色。我们产品的历史业绩表现也充分验证了这一定位的价值，这不仅是对我们投资策略的肯定，也是对投资者信任的回报。未来，我们的运作思路将继续保持稳健发展为主的理念。

随着低利率时代的来临，“资产为王”将会是核心理念。在资产的选择中，更加强调对底层资产的审慎遴选和优质项目的投资。

展望未来市场，我们认为尽管市场环境中存在一定的不确定性，但从当前的市场趋势和分析来看，未来的市场风险相对较小。同时，依托经过市场考验的固收投资策略，我们对于固收类产品未来的业绩表现有着坚定的信心。我们会继续保持稳健的定位和谨慎的运作，继续密切关注市场的动态变化，根据市场情况灵活调整投资策略，通过对市场风险的敏锐洞察和精准应对，精细化投资管理，交出卓越的投资业绩。

【声明】本文中涉及的观点和判断仅代表本人当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化且仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。

来源：福建日报新福建App