A股投资攻略,揭秘可转债投资策略（干货分享！）
可转债投资策略是投资者在A股市场中利用可转债这一特殊金融工具进行投资时可以采取的一些策略。以下是一些干货分享的可转债投资策略：
1. "基本面分析"：
- "公司基本面"：选择那些基本面良好、业绩稳定增长、现金流充裕的公司发行的可转债。
- "行业分析"：关注行业发展趋势，选择处于上升周期或具有长期发展潜力的行业。
- "评级分析"：选择信用评级较高的可转债，降低信用风险。
2. "估值分析"：
- "价格比较"：通过比较可转债的价格与其转换价值、纯债价值等，判断其是否被低估。
- "溢价率"：关注可转债的溢价率，选择溢价率合理或较低的可转债。
3. "利率环境分析"：
- "利率趋势"：利率下行时，可转债的纯债价值上升，有利于可转债投资。
- "利率期限结构"：关注不同期限的利率变动，选择对利率变动敏感度高的可转债。
4. "市场情绪分析"：
- "市场热点"：关注市场热点和情绪，捕捉市场对可转债的偏好变化。
- "情绪指标"：利用情绪指标如恐慌指数（VIX）等，判断市场情绪。
5. "转换价值分析"：
- "转换价值计算"：计算可转债的转换价值，选择转换价值
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在证券市场当中，对于普通投资者而言，通常参与的投资标的为股票、基金、ETF以及可转债！
而对于可转债大部分投资者还都是停留在打新股的阶段，而真正参与投资的相对于股票而言，那就是九牛一毛啊，甚至很多投资者都不了解可转债是什么！
近期不断投资者留言，希望可以讲一讲可转债，今天就普及一下，全部都是干货(原本是打算做专栏的内容)，希望对大家有所帮助！
何为可转债！
可转债，就如同其名字，可转换成股票的债券，这一句话包含了股票和债券，那也就是说可转债具有股性以及债性。
股性，就和我们买的股票一样，那也就是说在市场行情较好时，他也会像股票那样，走出不错的行情。
比如A股票当前价格为10元/股，其当前转股价为10元/股，转股价值为100，由于受到市场消息影响，其价格涨到了15元/股，涨幅为50%，那么其转股价值也会达到150，而可转债的价格通常就不会低于转股价值，所以，可转债也将会有明显的上涨。
债性，那就是定期给利息，到期还本金，这也可转债的安全之处，只要价位合理，我们就需要担心其会出现本金亏损的风险。
可转债配售以及打新！
可转债配售以及打新，是目前市场上参与比较多的两个方面！
1，可转债配售:在新债发行之前通常会先对持股股东进行配售，投资者会提前对可转债上市的价格进行预估，然后计算出安全垫！
举例:A股票发行可转债，市场预估上市之后可转债的价格为130元/张，也就是说配售10张，可以获利300元。
A股发布配售公告，称每股可以配售2元可转债额度，此时购买500股，既可以配售1000元可转债，就是10张(一手)。
假设A股此时的股价为10元/股，整体市值为5000元，那么安全垫就是300/5000=0.06，也就是6%。
在上市首日，如果股价的跌幅在6%以内，卖出股票以及可转债既可以实现套利，如果跌幅超过6%或者可转债价格不及预期，通常会出现亏损的情况。
2，可转债打新股！
只要开通可转债资格，就可以进行打新，不看持有市值的额度，每只可转债打新为10000张，10张/手。
而对于可转债上市首日价格，一方面市场会进行提前预估，另外一方面则看流通市值(大股东配售上市也同样不能进行减持)。
市场预估为合理价格，基本上不会相差太多，而很多可转债上市之后的价格明显高于预估价格，那就是可转债的流通市值相对较小。
比如A股票发行的可转债，其规模仅有2.5亿元，而流通规模不足1亿元，那么上市首日很有可能被市场进行大幅炒作，就如同新规一样，规模越小往往上市之初价格都会越高。
可转债条款！
与配售和打新相比较，可转债真正获得超额回报的，还是对非新债进行投资。
1，通过强赎条款，实现超额！
我们通常会发现，可转债的最终价格大部分都会在130之上，其主要就是因为可转债具有强赎条款！
如果正股价≥转股价×130%，在30个交易日内有15个交易日即可进行强赎，而强赎的目的就是让可转债转换成公司的股份，从而达到不还钱的目的。
这也是投资可转债最重要的一步，如果我们在可转债110附近买入，在达到130之上后进行卖出，这样一张就有了20元的收益，而且这种收益通常情况下都是可以实现的，无非就是时间长短而已。
2，可转债下修条款！
前面说了强赎，而可转债的下修条款就是为了企业能够达到强赎，比如A股票当前价格为10元，而转股价为20元，此时想达到强赎，股票价格需要上涨到26元/股。
从10元到20元，其实是比较困难的，如果此时可转债转股价通过下修，转股价调整为11元/股，此时达到强赎股价只需要上涨到11×130%=14.3，那就容易很多了。
所以，下修条款是辅助企业更好的达到强赎！
有了下修和强赎条款，可转债就变得更有性价比了。
可转债投资策略！
可转债的投资策略我分为三看！
一看公司，也就是这家公司在经营上面没有问题，而且也没有退市风险，企业经营出现亏损也不怕，毕竟每一家企业都不能保证每一年都是盈利的。
二看债底，所谓的债底，就是可转债到期我们可以拿到的本金以及利息！
比如A股票发行的可转债，前五年利息总计为8%，而最后一年到期为112%，那么我们就可以认为可转债的债底为(112%+8%)×100=120。
当然，如果考虑扣税，那就更安全，即120-20×20%=116！
这也是投资可转债的重要一点，本金安全，无论是做任何投资，本金的安全永远比收益更重要！
三看溢价率，我们会发现，可转债的溢价率有的为负，有的溢价率高达百分之八九十。
投资时，尽量以低溢价为主，溢价率越低，与正股就更加的正相关，而且风险相对较低。
所以，投资可转债时，看这三块内容，相对比较安全，而且还可以实现不错的回报。
可转债的风险！
1，违约！
可转债，也是债。既然是债就会有违约的风险，但是由于其有下修和强赎条款，可转债的违约风险相对较低！
只要我们不去触碰可能退市的公司，基本上都不会触发违约的风险。
2，可转债价格超过130！
当可转债价格超过130之后，无论是债性，还是可转债的条款，对其来说，都已经失去意义，就只剩下股性，那就和买股票没有区别了。
3，可转债强赎时，未及时卖出或者转股！
在上市公司发布强赎公告时，一般在强赎之后，无论此前可转债的价格为多少，都将以100元附近的价格进行兑现！
比如A股票的可转债价格为150元/张，发布强赎价为100.5元/张，如果不及时卖出或者转股，那么将会面临每张高达近50元/张的亏损！
以上基本上就是可转债的投资策略！
当然，可转债还有很多条款，这些只是我们常用到的。
对于可转债来说，其具有特殊的条款，也就让他有了很高的投资性价比，可谓是“进可攻退可守”，既有债的安全性，又有股票的成长性。
所有的投资非一蹴而就，需要我们用心去学习和思考！
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