微软AI最受CIO青睐 股价走势却不像个赢家？

据《MarketWatch》报导，摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析师表示，当你询问资讯科技高阶主管，未来人工智慧 (AI) 支出将投向何处时，最常被提及的公司就是微软 (Microsoft)(MSFT-US)。

然而，投资人近期对微软股价的态度却显得相当保守。该股在过去三个月下跌约 10%，与软体类股持续疲弱的走势一致。

由 Keith Weiss 领衔的分析师团队周三 (14 日) 在报告中指出，微软仍处于最有利位置，可望持续受惠于生成式 AI 支出与 IT 预算增量，但这点并未反映在股价上。Weiss 指出，微软股价目前仅以明年 GAAP 预估获利的 23 倍本益比交易，不论是单纯比较，或纳入公司成长性考量，都低于其他软体同业，换言之，股价明显被低估。

根据 Weiss 最近针对资讯长 (CIO) 进行的调查，微软在 AI 领域的领先地位依然清晰。在预期增加与微软合作支出的 CIO 比例，减去预期缩减支出的比例后，微软获得高达 78% 的分数。

在云端服务方面，微软 Azure 是 CIO 心目中的首选，其次是亚马逊的 AWS，第三则是 Alphabet 旗下 Google Cloud。Weiss 表示，随着工作负载持续转向云端，微软与亚马逊仍是最明显的受惠者。

若专注于生成式 AI 产品，未来 12 个月内，有 92% 的 CIO 预期将採用微软的相关解决方案。热门产品包括用于 Office 办公套件的 Microsoft 365 Copilot、协助写程式的 GitHub Copilot，以及让企业能够运行模型的 Azure OpenAI Services。

市场对 AI 投资常见疑虑之一在于，企业投入大量资金建置 AI 基础设施，却未能看到相对应的付费採用成效。但 Weiss 认为，市场对微软的热情仍在，并预期公司营收成长将加速，营业利益率也将持续扩张。

Weiss 也在报告中点出部分网路资安的调查结果，其中对微软的评价好坏参半。在端点资安领域，微软已不再是市占成长最快的公司，该位置目前由 CrowdStrike 拿下，但在身分与存取管理方面，微软则是市占成长的领先者，取代了 Okta。

微软股价周三收盘下跌 2.4%，至每股 459.38 美元，年初迄今跌逾 5%。