魏哲家：AI 需求强劲是真的，成长动能比预估更持久

在 2025 年第四季法人说明会中，台积电（TSMC）董事长兼总裁魏哲家对市场需求展现了极为乐观的态度。他特别强调 AI 相关需求的强劲程度不仅延续，且其结构性成长动能比原先预期的更为持久。

魏哲家表示，展望未来几年，我们确实面临着一些挑战。首先，随着我们进入更先进的製程，例如 2 奈米技术，在量产初期通常会面临毛利率稀释的压力。其次，正如大家所知，我们在海外扩张的足迹不断扩大，这也带来了较高的建厂与营运成本。此外，我们也面临着通膨、工具机成本上升，以及製程日益複杂带来的成本压力。

即便面临这些挑战，台积电依然致力于维持长期的获利能力。我们会继续与供应商紧密合作，推动成本改善计划。同时，我们也会持续透过领先的製程技术和强大的製造卓越性，来实现我们的价值。

魏哲家强调，在 5G、人工智慧（AI）以及高效能运算（HPC）等趋势的推动下，市场对领先半导体技术的需求依然极其强劲。台积电作为全球半导体产业最值得信赖的技术与产能提供者，我们非常有信心能协助客户取得成功，并同时为我们的股东创造长期的价值。

基于这些因素，我们重申我们的长期财务目标：毛利率维持在 53% 以上，且股东权益报酬率（ROE）维持在 25% 以上。此外，关于股利政策，我们很高兴地宣布，基于对公司长期成长前景的信心，2025 年每股现金股利为 18 元，而 2026 年我们预计将至少配发每股 23 元。

针对各个领域的需求看法整理如下：

1. AI 需求的结构性与真实性

强劲且真实：魏哲家重申 AI 需求是真的（AI demand is real），并指出 AI 相关应用的结构性成长正处于初期阶段。而且客户信号明确，他提到公司持续收到来自客户的强烈信号，要求更多的产能支持。针对五年複合成长率调升，是由于全球 AI 需求强于预期，台积电将 2024 年至 2029 年 AI 相关营收的年複合成长率（CAGR）预估值上调至 45% 以上。

2.高效能运算 与 2 奈米进度

HPC 为主要成长引擎，随着资料中心对 AI 晶片的需求爆发，HPC 平台已成为台积电最核心的成长来源。另外，2 奈米需求超乎预期： 魏哲家确认 2 奈米 製程将如期在 2025 年底前进入量产，并透露目前的客户询问度（Inquiry）非常高，预计 2026 年量产初期将会迅速放量，其受欢迎程度甚至超越了 3 奈米同时期。

3. 智慧型手机与非 AI 领域

魏哲家观察到，除了强劲的 AI 需求外，其他终端装置（如传统智慧型手机与个人电脑）也展现出温和复甦（mild recovery）的迹象。其中在手机方面有高阶化趋势，客户对于在手机中整合更多 AI 功能展现极大兴趣，这带动了对台积电领先製程（如 3 奈米与未来的 2 奈米）的需求，因为 AI 功能需要更高效率的逻辑运算与能效表现。

4. 资本支出的意义

针对创新纪录的资本支出方面，魏哲家强调，台积电提高资本支出（2025 年调升至 400 亿至 420 亿美元，2026 年预估进一步调升至 520 亿至 560 亿美元）是基于对长期市场需求的精确分析与承诺。这反映了公司对未来几年 AI 与 HPC 持续增长的信心。