日银维持0.75%利率不变 上调2025、2026财年GDP及通膨预期 机构：明年恐升息至1.75%

日本央行 (BOJ) 今(23)日在货币政策会议上决定，政策利率维持现行的 0.75% 不变，同时调高通膨展望及 2025 财年 (3 月止) 与 2026 财年经济成长估值。该行正密切关注去年 12 月升息对经济的影响，并等待下月可能影响国家财政计画的国会提前选举结果。

《共同社》报导，日相高市早苗将于今日下午解散众院，上午已召开内阁会议，出席者透露高市与所有阁员在解散众院的内阁决议文件上签了字。解散众院后，高市政府将会敲定 27 日发布公告、2 月 8 日投计票的众院选举日程。

BOJ 利率按兵不动的决定符合市场预期，这也让日本的借贷成本维持在 30 年来最高水準，政策委员会中仅高田创投票支持升息，其余委员则支持按兵不动。

在最新季度展望中，BOJ 上调了六项通膨预测中的四项，并重申若展望实现将提高借贷成本。上月将政策利率上调至 1995 年以来高点后，植田和男领导的 BOJ 政策委员会正朝着再次升息的方向前景。考量下次行动时机，BOJ 必须考辆上月升息对物价和经济的影响、日元持续疲软带来的通膨效应以及 2 月 8 日选举的结果。

凯投宏观 Marcel Thieliant 表示，儘管去年 11 月宣布了能源补贴，但 BOJ 并未下调通膨预期，因此他不再预期通膨会保持低迷，而是会继续温和上升。

Thieliant 表示，在实质政策利率仍处于深度负值的背景下，进一步紧缩政策几成定局。

凯投宏观认为，即便日本政府可能推出的销售税减免政策会带来潜在扭曲，价格压力仍将维持坚挺，使得原先预估的 7 月升息时间点会提前。无论如何，凯投宏观预计到 2027 年底政策利率将达 1.75%。

BOJ 总裁植田和男今日下午将召开记者会，他的最新表态可能会影响日元汇率，对于近来长天期国债殖利率飙升的发言也将受到市场密切关注。