三星 2025 年第四季半导体营收发威获利成长三倍，手机业务面临竞争压力

随着全球人工智慧（AI）技术的爆炸性发展，韩国三星电子（Samsung Electronics）交出一份令人惊叹的年度成绩单。根据最新公布的财报数据，三星电子第四季的营业利益飙升至历史新高，达到 20.1 兆韩圜，较 2024 年同期成长了三倍。这次前所未有的获利成长，主要归功于对 AI 伺服器及高频宽记忆体（HBM）晶片的强劲需求。儘管其智慧型手机部门面临激烈的市场竞争与获利压力，但凭藉着半导体部门的强势回归，三星成功突破了 2018 年创下的获利纪录，正式宣告走出半导体低谷，确立了 AI 晶片作为公司未来核心成长引擎的地位。

根据数据显示，三星电子2025年第四季的财务表现不仅超越了分析师的预期，更刷新了公司自身的历史纪录。其中，营业利益达到 20.1 兆韩圜，与2024年同期相比成长超过 200%。这一数字具有里程碑意义，因为它打破了 2018 年创下的前次历史高点，证实了三星在经历了长时间的半导体市场低迷后，已经实现了强劲的 V 型反转。另外，单季营收总计达到 93.8 兆韩圜，优于市场分析师的预期。

（Source：三星）

财报的最大亮点在于记忆体部门保线，该部门在营收与营业利益上均创下新高。这波获利大幅成长的情况，源自于全球对人工智慧基础设施的狂热需求。其中在HBM部分，因为已成为 AI 伺服器与资料中心不可或缺的关键组件，导致近期在是炒上呈现供不应求的情况。前，HBM 的全球需求已远远超过供给。包括辉达在内的 AI 晶片製造商正为了争夺有限的产能而展开激烈竞争。

也由于供不应求的局面，进一步产生了深远的市场影响。包括产能排挤效应，也就是主要的记忆体製造商纷纷将产能集中在 AI 相关产品上，导致更广泛市场的其他部分出现短缺。而这种短缺已蔓延至一般消费市场，导致用于个人电脑（PC）和智慧型手机的晶片出现价格溢价，进而推高了整体成本。甚至，定价权的回归极大地提升了主要记忆体供应商的获利。不仅是三星，其竞争对手 SK 海力士（SK Hynix）本週也公布了创纪录的收益，显示这是一个全行业的超级週期。对此，三星预测，AI 和伺服器产品的需求在迈入 2026 年第一季时仍将持续攀升。公司表示，将继续专注于维持其高效能、高利润的记忆体产品线，以维持强劲的结构性成长。

相较于半导体部门的风光无限相比，三星的智慧型手机业务在第四季面临了严峻挑战。首先是获利的下滑，该部门第四季的营业利益为 1.9 兆韩圜，较2024年同期下降了近 10%，与上一季的荣景相去甚远。至于手机部门业绩疲软的原因，三星将此归因于两大因素，包括新品动能减弱，近期推出的行动装置销售动能放缓。以及，全球竞争白热化，在主要市场面临激烈的价格与产品竞争，导致需求增长放缓，利润率受到挤压。不过，儘管面临获利压力，三星依然保持了其做为全球顶级手机製造商的地位。

总结来说，三星电子 2025 年第四季的财报清晰地揭示了科技产业的重心转移。AI 驱动的记忆体晶片繁荣正在重塑三星的业绩表现，成为公司成长故事的核心。儘管智慧型手机业务面临逆风，但随着 AI 技术在伺服器端（HBM）和终端设备（Galaxy S26）的全面渗透，三星正试图在硬体与软体两端同时抓住 AI 时代的红利。这份最新的财报不仅展示了三星的复甦，更凸显了先进晶片对于全球科技行业发展的决定性作用。