〈联发科法说〉Q1营收拚持平上季 2027年ASIC营收比重冲2成

IC 设计大厂联发科 (2454-TW) 今 (4) 日召开法说会，副董暨执行长蔡力行表示，今年第一季受惠智慧装置平台成长，部分抵消智慧型手机的淡季效应，营收季减 0-6%，全年来看，儘管智慧型手机受记忆体涨价等影响，不过非手机业务与资料中心业务可弥补冲击，全年营收仍会较去年成长，毛利率目标守住 46%。

针对外界关注的 ASIC，蔡力行说，资料中心的市场需求正快速成长，联发科今年资料中心 ASIC 的营收会突破 10 亿美元，并于 2027 年达到数十亿美元的规模。 此外，公司也正全力执行后续专案，并预计于 2028 年开始贡献营收。

随着 ASIC 营收逐步放量，蔡力行预期，资料中心 ASIC 的营收有机会在 2027 年贡献当年营收 20%，且 2028 年目标市佔率 10-15% 是相对保守且安全的，不排除会进一步增加。

随着 AI 持续推动产业拓展与带动需求快速成长，全球供应链在 2026 年 正面临供不应求的挑战，进而导致整体供应链成本上扬。联发科已掌握支持资料中心 ASIC 及其他领域成长所需的产能。同时也会调整价格以反映上扬的供应链成本，并以整体获利能力为考量来进行产能分配。

展望第一季，联发科预期，以美元兑新台币汇率 1 比 31.2 计算，第一季营收约新台币 1,412-1,502 亿元，季减 0-6%，年减 2-8%，毛利率预估将为 44.5-47.5%，费用率预估将为 29-33%。

细分三大产品线，联发科去年手机业务美元营收突破 100 亿美元，年增 8%，创下历史新高，尤其旗舰级晶片强劲成长，贡献 30 亿美元的营收。展望今年，蔡力行坦言，由于记忆体及整体成本上扬，智慧型手机需求将受到冲击，联发科将与客户紧密合作，策略性调整产品组合，致力缓解其所带来的影响。

蔡力行也强调，联发科今年的手机新晶片竞争力依旧强势，平均销售单价也会持续提升，可望进一步淡化出货量减少的压力。预计第一季智慧型手机业务营收将明显下滑。

智慧装置平台方面，联发科去年通讯产品营收显着成长，突破 30 亿美元，其中，Wi-Fi 7 营收成长 3 倍，5G 数据晶片营收也翻倍，预期动能将延续至今年，预估即便不计资料中心 ASIC 营收，联发科今年的智慧装置平台业务也将稳健成长。

联发科预期，第一季将由智慧装置平台扮演成长主力，成长动能来自通讯产品、电视及运算装置等产品需求从淡季回温。电源管理 IC 第一季营收约略持平。