预测市场押注：比特币恐跌破6.5万美元

据《彭博》报导，比特币价格已跌至川普 上任总统以来的最低水準。若依预测市场的看法，这个全球最受欢迎的加密货币，下跌空间恐怕还不小。

自去年 10 月创下 12.6 万美元以上的历史高点以来，比特币已回落 40%，不仅动能消退、市场叙事转弱，作为避险资产的主张也一併受挫。

去中心化预测平台 Polymarket 上的合约显示，市场目前预测有 82% 的机率，比特币今年将跌至 6.5 万美元，较目前约 7.32 万美元的价格再低约 13%。

部分交易者的看法更为悲观。比特币年底跌破 5.5 万美元的机率已升至约 60%，相较之下，价格反弹回到 10 万美元的机率，已从年初的 80% 下滑至 54%。

短期合约的看空倾向更明显。Polymarket 一个 2 月的市场显示，比特币在 3 月 1 日前跌破 7 万美元的机率高达 72%，较月初上升超过 35 个百分点。目前约有 170 万美元的资金押注此一结果，反映在 ETF 资金流出、宏观关联失灵之际，交易员的即时悲观情绪。

Marex 的 Ilan Solot 表示，这基本上反映了当前市场的看空情绪。他指出，比特币近期无法发挥避险功能等因素，都是关键原因。

加密市场情绪自去年 10 月初以来便跌入谷底，当时一场突如其来的周末暴跌，使数十亿美元的各类部位被迫平仓。事后看来，那是个重要转折点：代币价格至今未能恢复。而上周末的新一波抛售，更进一步恶化市场气氛。整体加密市场市值目前约 2.5 兆美元，低于 10 月的 4 兆美元以上。

Pantera Capital 创办人 Dan Morehead 指出，在跌势中，使用槓桿的投资人往往承受最沉重打击。10 月 10 日被摧毁的资金规模，远大于 2022 年 11 月那次下跌。这会造成巨大痛苦，很多投资人因此离场，而且需要很长时间才会回来。

去年，美国加密 ETF 的资金流入一度支撑价格，仅比特币 ETF 就吸引了数百亿美元。但这股支撑力道如今已消退。数据显示，过去三个月，美国上市的加密 ETF 净流出近 40 亿美元。根据 Glassnode 与 K33 的研究，目前多数交易者已处于亏损状态。

花旗 (Citi) 分析师的 Alex Saunders 在报告中指出，流入美国现货 ETF 的资金明显降温，这原本是市场重要的新资金来源。新需求的缺乏，恰逢长期持有者开始对比特币的周期性疲弱感到忧心。

然而，预测市场的群众智慧，与华尔街加密多头的说法形成对比。资产管理人、金融科技意见领袖 Tom Lee 去年 11 月曾预测，比特币可望回升至 15 万至 20 万美元，但此预测并未实现。而儘管渣打 (Standard Chartered) 与 Bernstein 已下修目标价，皆仍预期将出现显着反弹，并认为比特币年底前有机会触及 15 万美元。

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