就业市场转弱引爆卖压！标普500指数今年来翻黑下跌 类股轮动遭遇逆风

投资人担忧清单愈来愈长，就业市场转趋疲弱成为最新一项，华尔街卖压在周四 (5 日) 全面扩大，标普 500 指数下跌 1.2%，今年来表现正式转为下跌。

标普 500 指数周四收在 6798.40 点，11 大类股中有 9 个收黑。这个收盘水位已经低于今年第一个交易日 6858.47 点收盘价，今年迄今累积下跌 0.88%。

‌

道琼工业指数周四收低 1.2%，那斯达克综合指数跌幅达 1.6%。同时，被视为华尔街恐慌指标的波动率指数 (VIX) 攀升至 2026 年新高。

最新就业报告显示，企业裁员增加、职缺明显下滑，动摇了市场先前对经济前景的乐观预期。

Truist Advisory Service 投资长 Keith Lerner 说：市场原本的叙事是经济正在好转，现在却突然看到就业市场出现更多疲弱迹象。

职缺创 2020 年以来新低 轮动交易遭遇逆风

根据周三公布的 JOLTS 报告，12 月的职缺数降至 650 万个，为 2020-2021 年以来最低水準，这对罗素 2000 指数等小型股造成冲击，也打乱了今年初带动工业、国防与运输类股领涨的轮动交易。

在此同时，投资人重新评估人工智慧 (AI) 竞赛谁胜谁负之际，科技巨头遭遇明显卖压，七巨头当中，微软 (MSFT-US) 股价续处熊市，从去年 10 月 28 日高点回跌超过 27%。Alphabet(GOOGL-US)、苹果 (AAPL-US) 与 Meta(META-US) 今年以来仍上涨，但市场对 AI 可能排挤软体产业的疑虑正在升高。

SimCorp 投资决策研究主管 Melissa Brown 说：我原本预料科技或 AI 会出现修正，但没想到会同时伴随金属与加密资产的大幅回档。

金银、比特币同步回档 波动率飙升示警未解除

先前被视为商品超级循环受惠者的黄金与白银，历经上周的历史性卖压后，目前持续走弱，白银周四重挫 14%。

比特币也跌破 6.3 万美元，如今已从 2025 年 10 月创下的历史高点回落约 50%。

同时，VIX 指数升至 21.77，显示市场波动恐怕不会很快消散。WEBs Investments 执行长 Ben Fulton 形容：波动就像肠胃不适的警讯，不能忽视，这代表市场真的出了状况。

资金转向防御与现金 科技股修正压力升高

在标普 500 今年来报酬由正转负知后，市场原本期待由科技股以外的类股接棒撑起一片天的难度明显提高。资讯科技 (IT) 类股已在周三正式进入修正，较先前高点回落逾一成。

市场资金正在寻找避风港，公用事业与民生消费类股小幅收高，部分投资人转进美国公债，10 年期与 30 年期公债殖利率同步下滑。另有 131 亿美元流入货币市场基金，使整体规模攀升至 7.7 兆美元。

市场人士警告，若无法承受波动，投资人可能需要重新调整部位。