〈达发法说〉Q1营收估双增 2026年营运稳健成长

联发科 (2454-TW) 旗下达发 (6526-TW) 今 (26) 日召开法说会，执行副总经理暨发言人谢孟翰表示，展望 2026 年，第一季儘管受淡季影响，但受惠客户拉货动能增温，营收将呈现季增与年增，且全年受惠各大产品线带动下，全年营收可望稳健成长。

达发指出，2025 年网通基础建设事业群 (涵盖固网宽频、乙太网路与光通讯) 营收占比已由 2024 年的 35% 提升至 45%，预期 2026 年将进一步拉升。

低轨卫星地面接收设备方面，达发主要客户去年已跃升为公司乙太网前三大客户。随着卫星部署加速，地面设备需求同步升温，加上传输规格由 1G 升级至 2.5G，带动乙太网 PHY 晶片出货价量齐扬。公司也透露，卫星定位晶片已成功切入一线低轨卫星运营商，低轨卫星将成为 2026 年核心成长动能之一。

产品升级方面，2.5G 交换机预计今年上半年送样，高阶 10G PHY 已于 2025 年下半年出货，并搭配 10G PON 与集团 Wi-Fi 平台进军欧洲、日本与韩国市场，预期 2026 年贡献放大。

固网宽频领域，全球 10G PON 渗透率仍仅约 20%，升级空间庞大。达发规划加速北美市场布局，预期 2026 年欧洲与北美合计营收占宽频事业比重将接近 5 成。下一世代 25G PON 预计上半年送样，持续跟进全球升级趋势。

蓝牙音讯方面，达发持续专注高单价、高技术门槛市场，特别是商务耳机与助辅听领域。其中，助辅听领域为蓝海市场，具高毛利且医疗法规规範的高进入门槛领域，自 2025 年第四季开始，达发正式携手全球前五大助辅听品牌，陆续推出几款具备 OTC 功能的新产品，证明了达发的技术已具备进入全球一线品牌供应链的能力。达发结合即时 AI 语音分离与主动杂讯过滤等核心技术，未来产品更将逐步拓展至医疗等级的助听器。