〈财报〉戴尔获利创新高、AI伺服器今年营收有望翻倍 盘后大涨11%

戴尔 (DELL-US) 预期本年度关键的人工智慧 (AI) 伺服器营收将成长一倍，超越市场预期，并承诺加码股东回馈，带动周四 (26 日) 盘后股价大涨 11.6%。

财测关键数字 vs 分析师预测
Q1 ‌
EPS：2.9 美元 vs 2.37 美元

全年 (2027 年 1 月止)

EPS：12.9 美元 vs 11.56 美元 营收：1400 亿美元 vs 1263 亿美元 AI 伺服器营收：约 500 亿美元 (成长 103%)

戴尔表示，本会计年度 (2027 年 1 月止) 的 AI 伺服器营收将达到约 500 亿美元。

戴尔营运长 Jeff Clarke 说：AI 带来的机会正在改变我们公司。并透露，戴尔今年度以破纪录的 430 亿美元未完成订单 (backlog)展开，证明戴尔靠工程领导地位和差异化 AI 解决方案胜出。

戴尔专为执行 AI 任务设计的伺服器，正吸引来自租赁业者与企业客户的订单，包括 CoreWeave(CRWV-US)、Nscale Global Holdings 以及大型 AI 服务供应商。

戴尔盘后股价大涨 11.6%。该股周四稍早收在每股 121.45 美元，过去 12 个月来共上涨 5%。

戴尔另宣布 100 亿美元的库藏股计画，并将现金股利加码 20%。

Q4(12 月 31 日止) 财报关键数字 vs 分析师预测 EPS：3.89 美元 vs 3.53 美元 营收：334 亿美元 vs 317 亿美元 毛利率：20.5% 

戴尔上季营收成长 39% 至 334 亿美元，不计部分项目的每股获利 3.89 美元，两者双双优于分析师预期，且都创下戴尔历来最高纪录。

部门表现方面，伺服器与网路所属的基础建设集团，上季营收猛增 73% 至 196 亿美元，而被称为客户解决方案集团的电脑部门，上季营收则跃升 14% 至 135 亿美元。

总部位于德州的戴尔，在记忆体晶片价格快速上涨之际，仍持续努力压低成本，并设法提升利润率表现：伺服器与网路部门的营业利润率上季为 14.8%，优于分析师所估的 12.9%，然而，电脑部门上季营业利率润则为 4.7%，不如分析师所料的 6.18%。

针对记忆体晶片问题，Clarke 说：整个产业环境仍高度变动，前所未有的 AI 需求造成供给持续紧张，价格也频繁重订。