软银旗下 PayPay 拟赴美 IPO，目标估值最高达 134 亿美元

软银旗下支付公司 PayPay 拟在美国首次公开募股（IPO）中，目标估值最高达 134 亿美元，虽然近期市场波动，该公司仍推进上市计画，很可能成为日本企业在美国规模最大的上市案之一。

分析师表示，虽然市场动荡，但若 PayPay 成功上市，将有助提升投资人信心。根据监管文件显示，PayPay 及其背后的支持方计画出售约 5,500 万股美国存託股票（ADS），每股价格介于 17 至 20 美元之间，按最高价计算，可筹资约 11 亿美元。

根据路透社报导，PayPay 的 IPO 之路演原本预计于週一（2 日）美国股市开盘前启动，但因中东冲突扩大而延后。

PayPay 于 2018 年由软银与雅虎日本成立的合资公司推出。为了吸引中小型商户使用数位支付，公司在前三年内免收交易手续费。PayPay 透过回馈与其他激励措施鼓励消费者使用其手机支付应用程式。截至 2025 年底，PayPay 注册用户约 7,200 万人，是日本最受欢迎的数位钱包之一。

PayPay 计画以PAYP代号在纳斯达克挂牌。高盛、摩根大通、瑞穗及摩根士丹利为此次上市的联合承销商。

一般来说，IPO 活动在市场稳定且风险偏好上升时最为活跃，此时可确保稳定需求并避免定价折让。Renaissance Capital 高级策略师 Matt Kennedy 认为，大部分上市前公司都在等待理想市场，但这意味着等待时间很长。PayPay 业务深度整合于日本支付生态系，短期内不会受 AI 干扰。

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（首图来源：paypay）