可成2025年EPS 11.33元 看好新事业业绩年增双位数

机壳厂可成 (2474-TW) 公告最新财报，2025 年税后纯益 71.47 亿元，每股纯益 11.33 元。可成指出，今年持续推进新业务开发，预计第二季起新客户产品将陆续量产，看好今年新业务营收有望成长双位数。 

可成 2025 年第四季营收 43.63 亿元，季减 10.2%，年减 5.9%；毛利率 33%，季增 4.4 个百分点，年增 0.9 个百分点；营益率 13.7%，季减 1.5 个百分点，年减 4.8 个百分点；税后纯益 23.78 亿元，季减 17.5%，年减 36.7%，每股纯益 3.93 元。 

可成指出，受到电子料件缺乏，加上客户进行年终盘点，导致拉货动能不如预期，影响去年第四季营收表现；毛利率则因产品结构调整、中高阶比重提升，季对季、年对年皆成长；至于营益率，受到研发费用增加影响，季对季、年对年皆衰退。 

可成 2025 年营收 186.59 亿元，年增 3.2%；毛利率 31.6%，年减 0.8 个百分点；营益率 16.6%，年减 1.6 个百分点；税后纯益 71.47 亿元，年减 45.9%，每股纯益 11.33 元。 

可成表示，2025 年受惠医疗领域挹注，带动营收成长，不过受到消费性电子相关业务营收下滑，毛利率较 2024 年衰退。 

可成指出，今年将持续推进新业务开发，预期第二季开始新客户产品将陆续量产，全年营收有望成长双位数，不过记忆体价格上扬、关键零组件供应吃进状况短期内未见改善，品牌客户普遍调整产品规划，终端需求仍存在不确定性，成为今年营运上的变数。 

可成进一步提到，多数研调机构对 2026 年展望趋于审慎，短期出货波动加剧，但中长期在 AI PC、商用换机需求与高阶机种比重提升带动下，产业结构将朝高附加价值与差异化方向发展，而可成将密切掌握个别客户及产品线的出货节奏与终端需求变化。