Nvidia 会计大改革：员工配股支出将纳入非 GAAP 财报，巴菲特多年呼吁终于被接受

Nvidia（NVDA）前阵子宣布，2027 财年第一季开始非 GAAP 财报将纳入股票薪资支出，引起市场关注，因 Nvidia 一直将这些费用排除在财报外，以使盈利增长数字更好看。财务长 Colette Kress 指出，员工配股是吸引和留住顶尖人才的基础。

此不仅是会计调整，更是回应外界的长期批评。股神巴菲特（Warren Buffett）就多次批评企业计算非GAAP收益时排除配股支出，造成低估员工薪资的真实成本，并夸大盈利。巴菲特1992年给股东的信指出，各企业股东应明白，企业提供价值时就会产生成本，不只是现金交易时。

Nvidia最新财报显示，2026财年总收入达2,159亿美元，第四季收入681亿美元，超越市场预期。如将配股支出纳入非GAAP计算，调整后每股收益（EPS）从1.05美元降至0.89美元，当然引起市场热烈讨论。Nvidia CEO黄仁勋（Jensen Huang）表示，提高透明度有助建立信任，并与经济现实保持一致，正是巴菲特倡导多年的。

市场分析师纷纷称讚此举，如Melius合伙人Ben Reitzes财报电话会议就称讚Nvidia决定，是伟大之举。这行动也可能影响全球至少美国科技业，让其他公司也重新考虑会计规则，特别是半导体业。

Nvidia股价在财报公布后小幅下跌2%，但盘前交易回升1.5%。这反应显示市场认可Nvidia的诚实，并可能造成其他公司效仿。巴菲特的长期批评也很重要，因他的观点一直是企业透明度和真实盈利力的捍卫者。

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（首图来源：Nvidia）