波动较科技股低、报酬不输 AI！复华金融股债双收伞型基金 3/23 开募

复华投信今日宣布推出复华金融股债双收伞型基金，包括以获利趋势变好且股息率表现突出的欧洲金融股为主，美国及日本为辅的主动复华金融股息（00998A），以及具寡占地位的成熟国家金融债为主，并发掘债信改善的金融债的主动复华金融债息（00986D）。

满手 AI，还有其他创新、成长及息收投资机会吗？复华投信表示，全球金融股近年报酬表现不输科技股且权重逐年提升，但波动度明显较低，金融债因降息环境且价格处于长期折价状态，随着监管放鬆将迎来成长新局，使金融股债市成为 2026 年布局全球产业的鑫亮点。

金融股是 AI 以外的重要配置

彭博资讯统计，2025 年 MSCI 全球金融指数累积含息报酬率达 29.5%，优于 MSCI 全球资讯科技指数的 23.7%，拉长至近 5 年则有 124.7%，略低于资讯科技股的 128.5%，但同期间波动度仅 15.5%，明显低于资讯科技股的 23.6%，而随着全球财富存量持续增加，带动金融股获利与股价，占全球股市权重也仅次于资讯科技股。

主动复华金融股息经理人张正宇表示，从连动性来看，金融股与资讯科技股过去五年相关係数仅 0.58，加以股价波动性较小、产业趋势上升，可做为担忧 AI 泡沫，或者要分散 AI 配置的投资人，是科技股以外的重要配置。

金融债是收息族投资新选择

2008 年金融海啸过后，市场对金融机构发行债券要求给予更高回报，进一步带动金融债总报酬优于其他公司债，而与其他主要债券相比，金融债殖利率较高、波动度亦较低，据统计，彭博全球投资等级美元金融债指数截至 2025 年底殖利率 5.5.%、过去 5 年指数年化波动度为 11.4%，优于彭博美国 20 年期以上公债指数同期间的 4.88%、15.49%。

主动复华金融债息经理人黄媛君指出，美国联準会自 2022 年急速升息后，全球投资等级美元金融债债券价格仍在相对低档，处于长期折价状态，预估联準会重启升息机率低，有利债市表现，看好美欧监管放鬆后带来的产业成长投资机会，后市布局将以已开发国家金融债为核心。

（首图来源：科技新报）