伊朗战争持续如何布局？专家：别急着避险也别急着抄底

《Investopedia》报导，随着中东局势持续变化，投资人可能很难判断接下来会发生什么。一些顾问建议，与其试图预测，不如保持冷静。

主要资产类别近期剧烈波动，因投资人试图判断中东战争将持续多久。市场讯息、分析与交易讯号几乎每隔几个小时就出现矛盾，使得投资决策更加困难。

例如，西德州原油 (WTI) 价格周一一度飙升至每桶 115 美元以上，随后又跌至约 85 美元。另一方面，战争爆发后黄金价格起初变动不大，但在美国总统川普暗示战事可能结束后开始上涨。美股则呈现一天上涨、隔天回落的震荡走势，而华尔街的恐慌指数VIX 也在恐慌与相对平静之间来回波动。

在市场快速变动、趋势频繁反转的情况下，多位策略师与专家建议投资人放慢脚步，避免採取过于极端的投资部位。

市场策略师建议投资人重新检视投资组合的风险配置，并避免在股票上採取过度偏多或偏空的策略。如果不想每天猜测新闻标题对各类资产的影响，这样的做法或许较为明智。

川普日前接受 CBS News 访问时表示，美国对伊朗的战事非常完整，几乎已完成。但当晚他又在社群媒体上威胁升级冲突。他表示，如果伊朗採取任何行动阻止石油通过荷姆兹海峡，美国将以比目前强 20 倍的力度打击他们。美国战争部长赫格塞斯 (Pete Hegseth) 周二也表示，战斗将持续，直到敌人被彻底且决定性地击败。

瑞银指出，局势高度不确定，因此投资人需要制定计画。该行在近期报告中建议投资人思考一个问题：如果冲突持续六个月，且油价维持高档，我的投资组合应该长什么样？接着再逐步调整投资配置，朝这个目标靠近。

瑞银写道，我们不认为股票投资人应该急着全面避险，也不应该本能地逢低买进。

战争何时结束，不仅取决于美国与以色列领导层，也取决于伊朗。BCA Research 分析师 Felix Vezina-Poirier 周二指出，儘管川普最初暗示战事可能结束后，风险资产一度反弹，但结果仍取决于伊朗的回应、领导层是否团结，以及是否愿意重返谈判。

高盛全球事务总裁、伊朗问题专家 Jared Cohen 在接受 CNBC 访问时表示，伊朗领导层的状况使未来更具不确定性。Cohen 称，他在伊朗的联络人认为，已去世的伊朗领导层似乎建立了一套去中心化的战争机制，如今几乎是自动运作。

他表示，目前伊朗没有任何一位领导人同时握有权力、资讯与对这套分散系统的掌控力，可以确保军事行动完全停止。因此我看不出冲突将如何收场。

一些分析师认为，这种高度不确定性正是投资人应保持谨慎的原因。

LPL Financial 周一在报告中表示，对于面对这些令人不安的新闻与市场波动的投资人，我们的核心建议很简单：保持耐心、维持分散配置，并维持平衡的投资组合，其中包括一些在市场波动时表现较佳的资产。把握市场震荡过后的投资机会。那些能够撑过市场起伏的投资人，最终会庆幸自己当初没有冲动行事。