粮油价格蠢动 Fed 可能释放「有条件升息的意愿」？

随着美、伊冲突爆发导致油价跳升，全球金融市场正屏息关注即将于本週召开的联準会（Fed）利率决策会议。几週前，重启升息还被认定是绝无可能的选项，如今却悄然成为市场话题。衍生品市场数据显示，交易员预期今年内升息的机率已攀升至约 25%。

MarketWatch 15日报导，受到燃油价格大幅波动影响，通膨压力再度回笼。High Frequency Economics首席经济学家Carl Weinberg在给客户的报告中大胆预测，Fed最看重的通膨指标──个人消费支出（PCE）物价指数年增率，可能在今年夏季跳升至3.5%。

Weinberg指出，Fed的职责是将最坏结果的风险降至最低，也就是避免物价加速上涨。他认为，即使联邦公开市场委员会（FOMC）没有升息，Fed官员肯定也会对此进行讨论，预期主席鲍尔（Jerome Powell）将在记者会上透露相关讯息。

达拉斯联邦储备银行前总裁Robert Kaplan则呼吁央行保持耐心。他接受CNBC访问时表示，3月底的情势可能会与现在大不相同。

德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti则指出，升息的前提之一是劳动市场必须反弹且转趋强劲，但美国近三个月平均仅增加6,000个工作岗位，这让升息变得不太可能。

Comerica首席经济学家Bill Adams分析，比起通膨是否高于2%目标，Fed如今更在乎信誉以及对通膨预期的锚定。他认为Fed可能会释出一种有条件的升息意愿，但这并不代表近期内就会立刻採取行动。Fed很可能会向市场暗示，若能源价格冲击确实导致通膨出现上升趋势，央行已随时準备好动用工具来应对。

Wolfe Research首席经济学家Stephanie Roth日前警告，若荷莫兹海峡遭封导致化肥贸易持续受阻，可能使美国家庭食品的通膨率上升约2个百分点，进而使整体消费者物价指数增加约0.15个百分点。除此之外，能源价格上涨则可能使CPI增加0.4个百分点。这对于正受住房、能源高通膨所苦的消费者而言，无疑是雪上加霜。

FOMC即将于3月17~18日召开为期两天的货币政策会议。芝加哥商业交易所（CME）FedWatch工具显示，联邦基金期货投资人13日预测，Fed 3月将利率维持在3.50~3.75%的机率高达98.1%。

事实上，FedWatch工具显示，联邦基金期货交易员已不再预测9月会降息，目前仅认为12月会降息一次。

（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：Flickr/pedrik CC BY 2.0）