辉达加持的光通讯股！Lumentum年飙10倍 法巴看好还有43%上涨空间
光通讯元件大厂 Lumentum Holdings(LITE-US) 股价在过去一年强势上涨将近 1000%，虽然涨势惊人，但法国巴黎银行 (BNP Paribas) 分析师认为，现在进场仍不嫌晚。
根据道琼市场数据，受惠于资料中心扩建对光学元件的需求日益增加，Lumentum 股价过去一年来飙升近 1000%，成为标普 500 指数成分股中，同期表现第二优异的个股。
目标价获上修、潜在涨幅达 43%
法巴分析师 Karl Ackerman 认为这波涨势尚未到尽头，并将 Lumentum 的目标价从每股 625 美元大幅上修至 1040 美元。若以周一 (23 日) 收盘价每股 728.95 美元计算，隐含涨幅高达 43%。
Lumentum 周一收盘上涨 3%，该股周一开盘前才刚正式加入标普 500 指数。
Ackerman 看好 Lumentum 将受惠于人工智慧 (AI) 资料中心对光收发器、雷射及其他光学元件的需求成长。该公司在上周的光纤通讯大会上 (OFC) 预估，光学互连 (Optical Interconnect) 的总体潜在市场 (TAM) 规模将从目前的 180 亿美元，到 2030 年增加到 900 亿美元。
辉达与 Google 两大巨头撑腰Ackerman 看好 Lumentum 的主因之一，在于市场对其超高功率 (UHP) 雷射的强劲需求。辉达 (NVDA-US) 本月初才宣布投资 Lumentum 20 亿美元，Ackerman 认为这将使该公司扩大 UHP 雷射产能。
此外，Lumentum 在北卡罗莱纳州收购的新晶圆厂，年营收潜力有望达到 50 亿美元，成为未来几年的 UHP 雷射生产的强力支柱。
Ackerman 表示，辉达即将推出的新一代硬体系统Vera Rubin AI，将成为光学元件的主要买家，此外，Google 也将大量採购该公司的光电路交换器 (Optical Circuit Switches)。
高估值引发多空论战然而，并非所有分析师都持乐观态度。TD Cowen 分析师 Sean O’Loughlin 旧维持对 Lumentum 的中立评等。
O’Loughlin 同样看好 Lumentum 的雷射业务、尤其是 UHP 领域需求可观，但他认为市场多头的预期已远超过目前共识。
相较之下，O’Loughlin 更看好同业 Coherent，理由是估值更具吸引力。根据 FactSet 数据，Lumentum 预估本益比约为 55 倍，而 Coherent 仅为 37 倍。