卡达LNG出口恐停摆五年！美国天然气业者成中东战事赢家 Venture Global开战以来飙逾70%
中东战火重创位于卡达的全球最大液化天然气 (LNG) 枢纽拉斯拉凡工业城 (Ras Laffan)，使西方天然气供应商与贸易商成为市场动荡下的主要受益者，投资人看好供应路线避开中东地区的能源业者将能从天然气价格涨势中大赚一笔，这当中又以美国天然气出口商 Venture Global(VG-US) 表现最为亮眼，其股价自冲突爆发以来已大涨逾 70%。
基本面比原油更紧绷 天然气价格正扶摇直上，欧洲天然气基準价格一度翻倍，涨到每百万瓦时 (MWh)68 欧元，亚洲现货价格也大幅上涨，能源安全备受关注。
Jefferies 分析师 Mike Wilson 说：天然气价格飙升是市场最关键的讯息，显示基本面供需动态比原油更为紧绷。自冲突爆发以来，布兰特原油累计涨幅已超过 40%。
虽然欧洲直接从全球第二大 LNG 生产国卡达进口的数量相对少，但在
荷姆兹海峡实质上遭封锁之后，亚洲买家被迫与欧洲竞争美国货源，导致全球气价一路奔高。
分析师指出，美国 LNG 出口终端目前接近满载运行，代表额外供应只能透过现有船货转向、而非增加产量来实现。
Bernstein 分析师 Irene Himona 形容：如果你想在柏林多得到一船美国天然气，你必须出价高到足以让该船从东京转向。
股票投资人目前焦点摆在哪些公司能把价格冲击转化为获利。分析师认为，Venture Global 的地位最为独特，因其位于美国墨西哥湾沿岸的 Plaquemines 设施，大部分产出是透过现货招标销售，而非与目前相对稳定的美国天然气价格挂钩的长约。
相较之下，较依赖合约定价的美国 LNG 供应商涨幅较小，儘管表现仍优于能源类股大盘。
Guinness 全球能源策略基金经理人 Will Riley 说：美国 LNG 产业是这一切的明显受益者。
LNG 开发商 NextDecade(NEXT-US) 与出口商切尼尔能源 (Cheniere Energy)(LNG-US) 股价，自战争爆发以来分别上涨 34% 与 25%，远优于 MSCI 能源指数同期约 10% 涨幅。其他地区如澳洲的 Woodside、Santos 及 Golar LNG 等个股表现，也都超越 MSCI 能源指数。
投资人也青睐其他西方天然气贸易商与欧洲供应商。透过管道供气给欧洲的挪威 Equinor、生产商 Aker BP 与 Var Energi，以及全球最大 LNG 贸易商壳牌 (Shell)，都持续跑赢能源类股大盘。
长期供应受阻的可能性儘管 LNG 类股在大涨一波之后的走势可能更加波动，但分析师仍抱持看涨的立场，原因在于，卡达拉斯拉凡能源设施遇袭受损之后，该国约 17% 的产能面临长达五年的停摆，显示市场重回战前水準的时间将拉长。
分析师也指出，若卡达延后北方气田扩张计画(North Field East, NFE)，将对供应产生更长期的影响。
摩根士丹利周一已把 Venture Global 与 Cheniere 的投资建议评等由减码调升至加码，认为中东局势动荡已演变为多年期的供应损失，并加剧市场紧缩。