美伊战争可能延续至四月底 汽油价升破每加侖4美元恐成常态

《MarketWatch》报导，川普週三 (2 日) 发表全国演说时表示，美军完成在伊朗的军事目标仍需约两至三週。此说法与先前市场普遍预期的四至六週冲突周期出现落差，分析人士认为，战事可能延续至四月底。

Conning North America 投资长 Cindy Beaulieu 指出，随着美国自 2 月 28 日以来持续对伊朗发动空袭，并同步增派部队进入备战状态，市场已逐渐意识到冲突进入实质战争阶段。

油价在川普全国谈话后再度走高。布兰特原油上涨 7.8%，收在每桶约 109 美元；西德州原油大涨 11% 以上，来到约 111 美元，显示市场情绪高度敏感。

Aptus Capital Advisors 固定收益主管 John Luke Tyner 表示，冲突每延长一週，油价底部就会持续垫高。

在能源价格上行压力下，市场对经济影响的忧虑同步升温。Tyner 指出，过高的能源成本最终将影响美国家庭与企业支出能力。

美国 10 年期公债殖利率回落至约 4.31%，反映资金转向避险资产。

不过，股市走势仍呈现震荡偏多格局。标普 500 指数在盘中回落后最终收高，主要受市场传出伊朗与阿曼可能建立荷姆兹海峡油轮监控机制的消息带动。三大指数本週仍创下 2026 年以来最大单週涨幅。

Beaulieu 表示，若美方军事行动能促使伊朗重返谈判桌，并确保荷姆兹海峡航运安全，市场与经济冲击可望受到控制。不过她也警告，若冲突持续时间拉长，美国民众可能需要习惯每加侖 4 美元的汽油价格。

Natixis Investment Managers 投资顾问 Kevin McCullough 则指出，中东地区基础设施受损与产能受限，加上能源储存接近饱和，将使油价回落时间延后，并可能重新引发市场对经济硬着陆的疑虑。

市场目前普遍认为，若冲突能在数週内结束，对企业获利的冲击仍可控，第二季经济仍有望维持稳定；但若六週后局势仍未降温，经济成长压力将进一步浮现。