美伊开战一个月！从加油到粮食，烧出哪些全球经济帐单？

先是加油变贵，接下来可能轮到超市。过去一个月，美国和以色列对伊朗开战，波斯湾出海口荷莫兹海峡（Strait of Hormuz）几乎完全封闭，恐牵动全球物价全面上扬。

加油、寄信、搭飞机，全都涨了

美国全国平均油价在3月底到每加侖3.98美元，比一个月前整整贵了1美元。柴油从3.75美元跳到5.37美元，直接冲击农业、运输与製造业的成本。航空公司开始加收燃油附加费，美国邮政也宣布暂时调涨8%邮资。

荷莫兹海峡最窄处只有21海浬，却是全球能源供应的关键咽喉。全球约五分之一的石油、四分之一的液化天然气，平时都从这里通过。开战后，每日穿越的油轮从约40艘骤降至几乎挂蛋。

CERAWeek能源年会，全球顶尖石油公司的执行长罕见集体警告。ConocoPhillips执行长Ryan Lance直言：每天损失800万至1千万桶石油、全球20%的LNG（液化天然气）市场消失，怎可能没有严重后果？科威特石油执行长al-Sabah措辞更重：这不只是攻击海湾地区，是在劫持全球经济。

目前撑住市场的，是国际能源总署（IEA）宣布，从紧急储备拿出史上规模最大的4亿桶战略石油储备，加上美国暂时豁免对俄罗斯与伊朗部分石油的制裁。但摩根大通大宗商品研究部门指出，4亿桶大致是荷莫兹海峡20天的流量，换句话说，所能填补的缺口不到三週。

这条水道还承载着全球三分之一的化肥、三分之一的氦气及半数海运硫磺──石油断了可动用储备，这些东西断了，没有库存可拿。

粮食与晶片也跟着涨

中东各国凭藉廉价天然气大量生产氮肥，供应全球农业。海峡封锁后，尿素价格在开战首週暴涨50%，氨涨幅达20%。雪上加霜的是，3~4月正是北半球春耕旺季，农民现在拿不到化肥，三个月后补上也来不及，少施一季肥，整个收成季的产量就这样折损了。德国基尔研究所推算，若在全面封锁情境下全球小麦价格将涨逾4%，蔬果涨幅超过5%。

半导体产业则有一条较少人注意的风险线。卡达处理天然气的过程会产出氦气与氖气，两者都是半导体製程的必要材料，天然气主要生产设施遭飞弹击中后停产，当地政府估计修复需时三至五年。目前，台积电、三星等先进晶圆厂氦气回收率达九成，短期尚有缓冲；但技术层级较低的工厂回收率仅五成，压力更大。若供应持续紧张，从手机到伺服器的製造成本都将受到影响。

通膨冲4.2%，联準会今年降息空间几乎封死

这些冲击加在一起，正在改变全球的经济预期。OECD最新预测，美国今年通膨将达4.2%，比去年底的预测高出逾一个百分点，G20平均也达4%。通膨若持续走高，联準会今年降息的空间几乎封死。

地缘策略师Marko Papic估算，目前每日全球石油缺口约当全球供应量的5%，到4月中旬可能翻倍，成为史上最大规模的供应中断。就算战事今天停火，科威特石油执行长表示产能恢复至少需要三四个月。

战局本身也还在升温。美方3月28日证实美军陆战队员已驰抵中东，正在评估地面攻击的可能性，伊朗3月29日声称已準备好应对。战事若进入新阶段，经济冲击的变数将更难估算。

油价只是这场战争留给全球经济的第一张帐单，后面还有几张，正在寄来的路上。

• Global Food Supply Faces a Dangerous Bottleneck as Iran War Persists
• Iran war-hit oil prices will soon rise if Hormuz stays shut
• Iran war fallout raises odds of a U.S. recession, economists say – CBS News
• Iran war cripples Asia’s supplies of fertilizer and helium, threatening farms, chipmakers | Fortune
• Strait of Hormuz: How closure could affect food, medicines and smartphones
• The Cost of Closing the Strait of Hormuz: Energy Bottlenecks and Global Food Security

（作者：王贞懿；本文由《商业周刊》授权转载；首图来源：Flickr/Michael Gaylard CC BY 2.0）