AI产业版图洗牌？Anthropic这项关键财务指标超车OpenAI 

人工智慧 (AI) 新创公司 Anthropic 的快速崛起，正在撼动 AI 领先群的地位，根据最新资讯，Anthropic 年化营收预估值 (Revenue Run Rate) 已突破 300 亿美元，杰富瑞 (Jefferies) 分析师 Brent Thill 周二 (7 日) 表示，从 OpenAI 上周表示每月产生 20 亿美元营收的讯息来看，极可能暗示OpenAI 在此一指标上已落后 Anthropic。

Anthropic 周一表示，年化营收预估值已突破 300 亿美元，较 2025 年底的 90 亿美元大幅成长。年化支出超过 100 万美元的企业客户数，也从 2 月的 500 家翻倍至 1000 家。

为因应激增的需求，Anthropic 当天宣布与 Google(GOOGL-US)及博通 (Broadcom)(AVGO-US) 达成新协议，自 2027 年起投入约 3.5GW 的 TPU 算力，以扩展 AI 基础设施。

Thill 指出，随着公司规模扩张，这很可能只是 Anthropic 多项算力交易中的首部曲。

Anthropic 使用的硬体来自多家公司，包括 Google 的 TPU、辉达 (NVDA-US) 的 GPU 以及亚马逊 (AMZN-US) 的 Trainium 晶片，并以亚马逊为主要云端供应商。Thill 指出，未来若有进一步的云端协议，对 Google、亚马逊将是利多，微软 (MSFT-US) 也可以沾到一点边。

不过 Thill 补充指出，即便 Anthropic 在营收上取得领先，OpenAI 仍是 AI 竞赛中的关键领导者，不仅拥有超过 9 亿名周活跃用户，且具备庞大的资本与产能。OpenAI 上周刚完成 1220 亿美元融资，完成最新一轮募资后的估值达到 8520 亿美元。

此外，OpenAI 在锁定产能方面展现极大野心，去年展开一连串交易，累积高达 1.4 兆美元的基础设施承诺。不过，据传 OpenAI 已向投资人澄清投资承诺，表示在 2030 年前计划的支出为 6000 亿美元。

另一方面，Thill 在报告中指出，Anthropic 的成长动能可能加剧软体领域的抛售压力，呼应投资人对 AI 支出排挤传统软体预算日增的担忧。短短三个月内，Anthropic 增加的年化营收净额，就已超过 Jefferies 所追蹤软体企业 (不含微软) 在 2025 年产出总额的三分之一。

Anthropic 近期推出的 Claude Cowork 等产品，已重击软体业的士气，在 AI 取代的威胁下，iShares 扩展科技软体类股 ETF(IGV-US) 今年来已下跌 25%。在 Jefferies 追蹤的软体公司中，有 77% 预估 2026 年出现营收成长放缓的状况。