台积电 3 月营收 4,151.91 亿元创新高纪录，拉抬首季成史上最强季

晶圆代工龙头台积电公布 2026 年 3 月营收报告。2026 年 3 月合併营收约为新台币 4,151.91亿元，较上月增加了 30.7%，较2025年同期增加了 45.2%，在创历史新高纪录。累计，2026 年 1 至 3 月营收约为新台币 1 兆 1,341.03 亿元，较 2025 年同期增加了 35.1%，也同步创下历史新纪录。

根据上一次法说会的预期，营收预期在 348 到 358 亿美元之间，较上一季增加约 4％、年增幅度高达 38％。在汇率假设1 美元兑31.6元新台新台币营收约为 1.0996 兆元到 1.1312 兆元之间，年成长中间值 4.4%，毛利率在 63% 到 65% 之间，营业利益率在至 54% 到 56% 之间。如今成绩出炉，也超越了当时的预期成绩。

受惠人工智慧与HPC市场需求强劲，外资纷纷看好台积电的营运表现，多家外资纷纷调高目标价。其中，大摩预期，台积电 2026 年第二季年增幅可能落在 5-10%，毛利率中位数落在 64-65% 区间，全年资本支出 520-560 亿美元。公司整体营收 2024-2029 年 CAGR 为 25%，AI 半导体 2024-2029 年年複合成长率（CAGR）为 55%-59%。

除了大摩发布报告外，摩根大通（小摩）也给予 2,400 元目标价，花旗上看 2,800 元，而高盛将目标价预期升至 2,750 元，里昂更是一口气上看 3,030 元，是目前唯一喊上三字头的主要法人，主要原因为台积电强力扩张先进製程产能，资本支出及营收上修，且毛利率提升。

业界人士透露，目前台积电 2 奈米、3 奈米产能相当紧俏，随着苹果 M5 晶片、AMD 处理器以及 Google 和 Anthropic 需求越来越多，预期台积电产能将越来越吃紧，如何扩充产能也将是下週法说会关注一大重点。外资的多方正面看法业带动台积电 10 日股价的表现，最终收盘来到每股新台币 2,000 元整数大关，上涨 45 元，涨幅为 2.3%。