AEC 巨头 Credo 吃下硅光子厂 DustPhotonics 盘后飙

资料中心高速连接解决方案供应商 Credo Technology 宣布併购光收发器硅光子积体电路（SiPho PIC）技术领导开发商 DustPhotonics，盘后股价应声冲高。

Credo 13日盘后发布新闻稿宣布，收购DustPhotonics后，Credo将具备垂直整合的连网技术栈（connectivity stack），当中涵盖SerDes、数位讯号处理（DSP）、硅光子技术以及系统整合，满足机柜内（scale-up，即伺服器机柜内部连接）与机柜间（scale-out，也就是不同机柜间的互连应用）的网路需求。

Credo可藉此全面应对AI基础设施建设中，横跨电气与光学互连的所有需求。

根据新闻稿，DustPhotonics已开发出具差异化的SiPho PIC产品组合，涵盖400G、800G与1.6T，未来更规划延伸至3.2T。该技术将关键的光学功能整合至单一晶片，能减少组件複杂度、提升製造良率（yields），并在连接埠速度超过800G后，实现具规模经济的低成本优势。

目前这些硅光子晶片已部署于领先的超大规模AI集群转接器中，并针对近埠光学（NPO）与共同封装光学（CPO）应用进行设计开发。根据LightCounting与Credo预估，到了2030年，硅光子晶片市场预计将成长至60亿美元。

Credo认为其光学业务已达到转折点（inflection point）。随着DustPhotonics加入，预期由ZeroFlap光学转接器、光学DSP与硅光子产品组成的合併产品组合，将在2027会计年度产生超过5亿美元的光学营收。

Credo 13日终场大涨12.35%、收134.36美元，涨幅居费城半导体指数30支成分股之冠；盘后进一步走强，至截稿前跳涨10.9%、报149.01美元。

AI基础设施高速连接解决方案供应商Astera Labs 13日同步劲扬11.91%、收166.79美元，在费半30支成分股中涨幅居次。

Credo正常盘因为分析师看好而跳高。MarketWatch、GuruFocus等外电报导，Jefferies证券分析师Blayne Curtis首度将Credo纳入追蹤名单，并给予买进评等，目标价设为175美元。Jefferies指出，Credo的主动式电缆（AEC）产品线可望因AI及通用运算相关的资料中心扩建潮而持续受惠。另外，Credo正透过ZeroFlap Optics技术进军光收发器市场，有望为公司增添极具意义的营收来源。

针对市场担忧铜线可能失去重要性，以及CPO技术可能带来的冲击，Jefferies认为这些担忧显得过度夸大。Credo股价曾在2025年10月创下187美元的历史新高，随后几月因上述风险回落。

Jefferies报告称，对于该公司的业务而言，机柜内与机柜间CPO方案带来的风险相当有限。

Jefferies团队预测，AEC的全球总出货量有望在2026年达到860万条，2027年则进一步增加至1,230万条；若在牛市情境下，这两个数字则分别调升至950万条与1,460万条。

Curtis表示，在牛市情境中，他预期Credo在2027年将维持70%的市占率，这将转化为高达30亿美元的AEC年营收，远高于市场预期的23亿美元。

Curtis指出，Credo是这项领域绝对的技术领导者，即便面临来自Astera Labs与迈威尔（Marvell Technology）日益激烈的竞争，他仍预期Credo在未来几年将持续主导AEC市场。

（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：Credo）