《大卖空》本尊逆势抄底软体股 加码扫货Salesforce、MSCI

在人工智慧 (AI) 引发软体类股大幅修正之际，《大卖空》原型投资人贝瑞 (Michael Burry) 逆势进场，重新布局 Salesforce 等多档软体股，认为本波跌势主要来自技术性因素，而非基本面转弱。

他在週三 (15 日) 于 Substack 发文指出，股价下跌与银行对软体公司债务压力之间形成一种反身性正向回馈循环，进一步放大跌势，但他认为，这类技术性压力，影响不会持续太久，反而为投资人提供进场的良机。

市场近期忧心 AI 可能颠覆软体产业既有商业模式，拖累整体板块表现。追蹤软体族群的 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV-US) 已自去年 9 月高点回落约 28%，进入熊市区间，显示市场情绪快速转弱。

在操作上，贝瑞揭露已建立 PayPal (PYPL-US) 约 3.5% 持股，并持续持有 Fiserv (FI-US)、Adobe (ADBE-US)、Autodesk (ADSK-US) 以及 Veeva Systems (VEEV-US)。此外，他也计划週四 (16 日) 加码 Salesforce (CRM-US) 与 MSCI (MSCI-US)。

贝瑞强调，上述企业并未依赖私人信贷市场，基本面相对稳健。

值得注意的是，过去数月散户资金持续自部分私人信贷基金撤出，而这些基金的贷款多与软体公司相关，进一步放大市场波动。

儘管 AI 带来结构性冲击，贝瑞坦言，确实有部分企业会因大型语言模型 (LLM) 而面临实质威胁，主要来自商业模式被取代的风险。

然而，他指出，经过法证分析、竞争优势与基本面全面检视后，自己所选择的公司，以及部分同业，并未出现此类问题，仍具备投资价值。