美银策略师：股市过于乐观 投资者已习惯忽视负面新闻
美银证券欧洲股票策略主管塞 Sebastian Raedler 表示，全球经济面临的风险正在增长，但遭股市投资者低估，能源供应中断正加剧日益脆弱的前景。
Raedler 指出，过去 4 年中，市场动荡对全球增长动能几乎没有造成伤害，这使得投资者已习惯于忽略负面新闻。
Raedler 周一 (20 日) 受访时说：市场实际上是在说：『这是过去 20 年来风险最低的宏观环境』。他强调，风险溢酬对全球增长动能极其敏感，而市场目前认为增长动能不会减弱的机率高达 90%。
Raedler 引用历史证据指出，重大的能源冲击若未迅速逆转，通常会导致需求破坏。例如， 3 月份全球採购经理人指数 (PMI) 大幅下滑，但市场却将此淡化，仅视此为小小的心理冲击。
在过去几年欧洲股市走高之际，Raedler 一直是市场中较为谨慎的声音之一。这位策略师建议减持周期性股票，降低与 AI 相关的股票 (如半导体) 以及矿业公司部位，因为这些股票相对于大盘正处于多年来的高点。
他补充说，由于投资者相信不可能出错，欧洲的防御性部位目前正处于低谷。他表示，自己会选择押注全球增长动能将在 4 年来首次受挫，且将会出现需求破坏。
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