美光、Sandisk飙太兇？回档风险浮现

《Yahoo Finance》报导，近期炙手可热的记忆体晶片股——美光 (Micron)(MU-US) 与 Sandisk(SNDK-US)，可能即将面临回档压力。

BTIG 市场技术分析师 Jonathan Krinsky 表示，从技术面来看，两档股票都显示出这样的讯号。

以美光来说，其股价与 200 日均线的偏离幅度已超过 100%，甚至高于网路泡沫时期的极端水準。Sandisk 情况更为夸张，与 200 日均线的偏离幅度高达 400%。

Krinsky 指出，我们仍认为，在经历如此极端涨势后，记忆体半导体族群是市场中最容易出现向下修正的领域之一。

Sandisk 成立于 1988 年，主要提供基于 NAND 快闪记忆体的资料储存设备与解决方案，曾一度被市场忽视，但今年股价已暴涨 287%，过去一年更大涨超过 2,843%。

其在 NAND 市场的主要竞争对手美光成立于 1978 年，今年股价上涨 60%，过去 12 个月则累计上涨 561%。

美国 AI 资本支出热潮带动 Sandisk 与美光需求大增。随着亚马逊 (AMZN-US) 等超大型云端业者积极部署人工智慧系统，对记忆体晶片的需求大幅攀升。这类晶片负责储存与传输 AI 模型所需的大量资料，是高效运算不可或缺的关键元件。

专家指出，记忆体已成为 AI 供应链中最为紧张的环节之一。

Yahoo Finance 数据显示，华尔街预期 Sandisk 与美光今年需交出亮眼财报，才能支撑目前偏高的股价估值。

分析师预估，Sandisk 在 2027 会计年度的获利成长率约为 133%，远高于标普 500 指数的 16%。同期美光的获利则预计将接近倍增。

过去 90 天内，Sandisk 本会计年度与下一年度的获利预估已上修超过 5 倍。美光本会计年度的获利预估则上修约 2 倍，2027 会计年度则上修约 3 倍。

Evercore ISI 分析师 Amit Daryanani 在最新报告中指出，我们认为 Sandisk 处于 AI 基础建设中最具吸引力领域之一——资料储存，需求持续加速，而供给至少到 2028 年前都将维持紧张，甚至更久。

他补充，儘管市场仍关注 NAND 价格可能见顶及产业周期问题，但我们认为目前这波周期结构更为紧绷且持久，主要受 AI 需求推动以及供给纪律支撑。