特斯拉找上英特尔合作，郭明錤：别无选择！其他代工厂产能都已填满

特斯拉（Tesla）执行长马斯克（Elon Musk）近期在财报电话会议证实，超级晶片工厂Terafab计画将正式与英特尔（Intel）展开合作，并採用英特尔最先进的 Intel 14A 製程。针对此项重大合作，中资天风国际证券知名分析师郭明錤指出，特斯拉选择英特尔的关键原因其实是别无选择，主因在于台积电与三星两大晶片代工厂的产能早已被其他大单填满。

马斯克在第一季的财报电话会议中表示，公司将大幅提高支出，并说明虽然英特尔的 Intel 14A 製程目前尚未完全成熟，但预计在 Terafab 计画扩大产能时，该製程将会达到相当成熟的阶段，因此 Intel 14A 看起来是正确的选择。据悉，特斯拉已斥资 30 亿美元在美国德州建设这座晶片研发工厂，剑指 AI 晶片的自主供给。

而对于特斯拉捨弃台积电与三星的决策，郭明錤在社群平台 X 上发文剖析了背后的产业现况。他表示，台积电未来数年的产能早已被高毛利的 AI 晶片订单完全填满。另一方面，三星目前正享受着记忆体晶片超级週期所带来的高额回报。这两家代工大厂的业务能见度都已经延伸至 2028 年至 2030 年，在产能满载的情况下，他们没有理由为了未来具备高不确定性的 Terafab 计画去重新配置资源。

此外，郭明錤也补充说明了三星的具体考量。他指出，三星原本就已经拿到了不少特斯拉的订单，若此时再更深入地参与 Terafab 计画，对三星而言说不定反而会面临利润减少的风险。因此，在台积电与三星皆无暇顾及的情况下，特斯拉与英特尔的结盟成为了必然的结果。这项合作不仅为特斯拉的 AI 晶片自主化提供了路径，也为英特尔的代工业务注入了一剂强心针。