《巴隆》五大讯号显示 半导体疯涨过头

《巴隆周刊》报导， 五大讯号显示，晶片股近期的涨势 有点太疯狂了，不禁让人联想起 2000 年网际网路泡沫时期。

费半指数 25 个交易日累计暴涨 54%  涨势远超美股大盘  半导体 ETF 连 17 天处于超买区  股价严重偏离长期均线  重演 2020 至 2021 年 AI 狂潮  ‌

在人工智慧需求全面爆发带动下，费城半导体指数 (SOX-US) 过去 25 个交易日狂飙近 54%，创下自 2000 年网路泡沫高峰以来最强单月涨势。

根据道琼市场数据，费半指数上一次出现更强的 25 日涨幅，要追溯到 2000 年 3 月 9 日，当时指数在网路泡沫顶峰时大涨 56%。

然而，随后从 2000 年 3 月底到 2002 年 9 月底，费半指数最终暴跌高达 80%。

如今，市场开始担心，AI 狂潮是否正让半导体股重新进入泡沫观察区。

这波涨势中，英特尔 (INTC-US)、Credo Technology、Astera Labs (ALAB-US)、美光 (MU-US) 与迈威尔科技 (MRVL-US) 成为费半指数表现最强的五大个股。

相比之下，同期间标普 500 指数仅上涨 14.4%，道琼工业指数上涨 9%，那斯达克指数则上涨 21.8%，显示资金正疯狂涌向 AI 与晶片族群。

市场人士指出，目前情况与 2021 年科技股狂热时期也有相似之处。

另一项追蹤半导体类股的重要 ETFVanEck Semiconductor ETF(SMH-US) 近期同样出现暴冲行情。

SMH 过去 25 个交易日大涨 44%，创下历来第二强单月表现，仅次于 2001 年网路泡沫尾声时的 47% 涨幅。

从技术面来看，市场过热讯号也正在浮现。

SMH 的相对强弱指数 (RSI) 已连续 17 个交易日处于超买区，目前数值约为 70。一般而言，RSI 高于 70 通常代表股价可能过热，存在修正风险。

此外，SMH 目前也远远脱离主要均线位置。

该 ETF 现在比 200 日均线高出超过 40%，也比 50 日均线高出约 25%，反映市场资金正以极快速度涌入半导体族群。

更惊人的是，自 2025 年 4 月低点以来，SMH 已累计飙升 215%，几乎追上 2020 至 2021 年疫情后半导体超级牛市时超过 240% 的历史涨幅。

儘管市场开始担忧泡沫风险，但不少华尔街分析师依然持续看好 AI 带来的长期成长动能。

Wedbush Securities 分析师 Dan Ives 表示，市场目前仍低估 AI 将带来的巨大投资浪潮。

Dan Ives 指出，未来三年内，企业与政府在 AI 技术与应用上的总支出规模可能高达 3 兆美元。

他认为，目前 AI 导入速度仍在快速加快，企业与政府部门正积极寻找 AI 应用场景，而从晶片与硬体需求来看，市场尚未出现任何降温迹象。