Nike 转型慢消磨投资人耐心 空单比重暴增 11 倍

Nike 执行长 Elliott Hill 上任推动改革已逾 18 个月，但品牌复甦进度未达市场预期，库存压力、获利下滑与创新动能不足问题持续发酵，导致投资人信心转弱，股票放空部位大幅攀升。

路透社报导，根据全球市场调研公司Euromonitor调查，从全球运动鞋品牌市占率来看，Nike 2025年市占率为22.9%，较前一年减少3个百分点，已连续三年走跌；反观劲敌Adidas市占率由11.7%升至12.2%，持续缩小差距。此外，On Running与Hoka等新兴品牌崛起，也进一步压缩Nike的市场空间。

标普全球市场财智（S&P Global Market Intelligence）统计显示，截至5月1日，Nike空单占流通在外股数比例达4.67%，较2024年10月Hill接任执行长时的0.41%暴增约11倍，反映投资人对于Nike转型速度与步伐，显然是越来越没有耐心。

5月5日Nike股价5日小跌0.07%、收43.09美元，创2014年以来最低纪录。

Nike近年因Dunk与Air Jordan等经典鞋款需求降温，加上产品创新与新品上市节奏落后，导致库存堆积并被迫加码折扣，进一步压缩毛利率表现。

今年4月，肯亚选手Sabastian Sawe打破人类极限，在伦敦马拉松赛穿着ADIZERO ADIOS PRO EVO 3跑鞋跑进两小时关卡，让adidas在新闻版面上独领风骚，Nike则显得黯然失色。

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