台股4万2冲太快？分析师：短线过热但长线利多仍在 先看外资何时撤

台股行情热夯，受惠川普提出与伊朗达成协议的可能性，激励美股四大指数持续齐声上扬，指数今 (7) 日盘中飙涨千点，终场再收新高，包括台积电 (2330-TW) 盘中再刷新天价，成交量也持续破兆元。分析师今 (7) 日表示，目前从成交量、资金、技术面的乖离率观察确实过高，短线一定过热，有机会拉回整理，但台股在美股没有修正前，长线利多仍在，涨多 AI 类股除了关注外资操作，本周公布的 4 月营收状况，考验基本面是否能够支撑股价持续上涨。

对此，擅长 AI 及台积电产业趋势的资深分析师蔡明翰指出，台股从成交量、指数、周转率或以指数乖离率，券商资金额度都已达到很高的水準，近期市场也是 2023 年自有 AI 产业横空出世以来最嗨的时候，短期一定过热，向下修正机会大，但投资人不用过度担忧市场转空反转向下，毕竟台股跟世界接轨，在美股未跌下后续利多的趋势仍未改变。

蔡明翰指出，主要是 AI 改变了全球的产业趋势仍未改变，外界虽关注台股这波过热是否会像当初 90 年代从 1 万 2 千跌至 2 千多点，但目前时空环境不同，这次指数涨到 4 万点是产业获利提高，并非本梦比拉高。

蔡明翰举例，以目前权王台积电的 EPS 看，外界估值今 (2026) 年将达到 120 元左右，目前大概约 23 倍本益比来看，仍未有过热趋势。另台股当年主要资金为内资市场，近年台股已由外资持股超过半数说话，外资才是最大主力，外资若无大举卖超，大盘下跌的机率低。

此外，检视今年外资在 3 月卖超近兆元，4 月后维持回补浪潮，持续汇入资金，也让市场持续保持强势，加上这 2 周美股科技股财报优于预期，台积电长期趋势向往上走，儘管机会拉回整理，投资人仍不用过度担心。

展望未来大盘走势，蔡明翰表示，目前除了注意 5 月中旬 AI 大厂辉达 (NVDA-US) 的财报公告，投资人可以留意台股公司的 4 月营收状况的表现，目前初步观察，大致是正向的营收数据表现居多。

但蔡明翰也提醒投资人，指数短线确实已飙涨许多，需留意 AI 带来的股价红利，还是要有实际的业绩数字表现，才是支撑股价持续上扬的主要动能。