日元贬破160关卡！下一关看161.95防线 恐跌回1986年水準

日元兑美元汇率周三 (29 日) 贬破 160 关卡，创下 2024 年年中以来的最低价，加剧了日本官员可能进场干预以支撑汇价的风险。

联準会（Fed）周三结束政策会议后，日元兑美元汇率走贬 0.5% 至 160.47 日元；美元对六种主要货币走势的美元指数（DXY）涨 0.3% 至 98.961。周四亚洲早盘，日元兑美元报 160.22。

日元走贬加深了日本决策官员的忧虑。日本财务大臣片山皋月本周表示，当局将全天候待命，必要时回应外汇市场动向，显示东京对投机性操作维持高度警戒。

自日本央行 4 月利率决策会议以来，央行总裁植田和男未就下一次升息时点释出明确讯号后，日元一直承受着压力。2024 年日元跌破 160 时，日本官方曾多次出手干预，但一再强调关注的是汇率过度波动，而非捍卫特定价位。

摩根大通策略师 Karen Reichgott Fishman 表示，若日元汇率迅速贬至 163 至 164 区间，直接干预的机率将明显提高。但她也认为，日元与日本公债目前大致反映基本面，受到通膨上升与政策受限的压力而走弱。

Fed 结束为期两天的会议后决议维持利率不变，但在面对中东战争引发的能源和通膨冲击下，决策官员对政策前景的分歧日益扩大。

随着美国与伊朗争夺荷姆兹海峡的控制权，投资人情绪持续紧绷。不确定性支撑美元走强并推高油价，进一步加剧日本的通膨压力，同时也提高经济成长下行风险。

据 Axios 报导，美国总统川普週三表示，在与德黑兰就其核计画达成协议前，不会解除对伊朗港口的海上封锁。

彭博策略师指出，稳健的美国公债殖利率与高档油价，正支撑美元需求，一旦美元兑日元突破区间高点，日元恐面临轧空压力。随着联準会决策出炉，时点风险升高，任何偏鹰讯号都可能加速汇价上行并触发停损。

交易员週三亦大幅下修对日本央行 6 月升息的押注，利率互换市场目前反映升息机率已降至 5 成以下，低于上週约 68% 的高点。

除了目前的价位外，161.95 也是一个至关重要的观察指标。这不仅是日元在 2024 年创下的最低点，更被视为汇率走势进一步转弱的关键里程碑。一旦跌破此门槛，日元汇价将退回 1986 年当时的交易水準。