不是美光也不是Sandisk！记忆体缺货引爆这档AI股飙293%后仍有上涨空间

《The Motley Fool》报导，美光 (Micron Technology)(MU-US) 与 Sandisk(SNDK-US) 是过去一年市场最火热股票之一，受惠于人工智慧 (AI) 资料中心对记忆体晶片需求暴增，两家公司营收与获利大幅成长，为投资人带来惊人报酬。两档半导体股都受惠于 AI 资料中心对记忆体晶片的强劲需求。而且，目前记忆体需求已强到美光与 SanDisk 都无法完全满足，因此近几个月记忆体价格显着飙升。

在需求短期内看不到降温迹象下，记忆体製造商正积极扩充产能。这也是为什么科林研发 (Lam Research)(LRCX-US) 股价过去一年暴涨 293% 的原因。而对投资人来说，好消息是：这档 AI 概念股仍有进一步上涨空间。

记忆体短缺成科林研发成长催化剂

科林研发主要向晶圆代工厂、晶片製造商与整合元件製造厂 (IDM) 销售晶圆与半导体製造设备。其中，39% 营收来自记忆体製造设备。

这也解释了为何科林研发近期表现强劲。公司 2026 会计年度第三季 (截至 3 月 29 日) 营收年增 24%，达 58.4 亿美元。获利年增幅更高达 41%，主要受惠于高毛利产品销售增加，以及工厂效率改善。

公司财测也显示，这波强劲成长仍具延续性。科林研发预估第四季营收将达 66 亿美元，意味年增幅可能达 27%。

更重要的是，公司认为，记忆体与晶圆代工设备的大规模投资，将进一步扩大其可服务市场，并确保未来维持强劲成长。

科林研发早在 2025 年初就指出，NAND Flash 製造商预计将在未来数年间投入 400 亿美元，用于升级工厂、製造先进储存装置。如今公司认为，这些支出的大部分，将在 2027 年底前完成。同时，预期新增产能也将进一步扩大公司的市场机会。

科林研发已将 2026 年晶圆製造设备 (WFE) 支出预估，从原本的 1,350 亿美元上调至 1,400 亿美元。但公司同时认为，今年 WFE 支出仍有进一步上修空间，而 2027 年也有望延续稳健成长。

股价大涨后仍可望创高

过去一年，科林研发已是一档多倍股。但在记忆体与整体半导体产业景气持续强劲下，市场认为该股仍有进一步上涨空间，尤其是在获利持续成长的情况下。

若科林研发 2028 会计年度每股盈余 (EPS) 真的达到 9.53 美元，且当时本益比维持 43 倍 (与那斯达克指数平均水準相当)，股价有机会升至 410 美元。

这代表未来两年仍有约 38% 的上涨空间。但这档 AI 概念股的涨幅甚至可能超越这个数字。因为 AI 资料中心基础建设的大规模投资，可能进一步推升晶片需求，进而带动市场对科林研发设备的需求持续成长。