〈华纸法说〉6月起成本压力加剧 预告下半年「纸浆可能不只涨一次」

华纸 (1905-TW) 今 (15) 日召开法说会，第一季税后亏损 1.77 亿元，每股亏损 0.16 元，亏损较去年同期收敛。不过总经理陈瑞和指出，近期包括木片、运输等价格持续上扬，认为下半年成本压力加剧，并直言纸浆价格可能不只调涨一次。 

华纸第一季营收 43.94 亿元，季减 5.97%，年减 9.03%；毛利率 5.23%，季增 0.86 个百分点，年增 2.07 个百分点；营益率 - 4.89%，营业损失季对季、年对年皆缩小；税后亏损 1.77 亿元，较去年第四季转亏，不过亏损较去年同期收敛，每股亏损 0.16 元。 

华纸指出，第一季适逢春节假期工作天数较短，加上各厂区配合春节岁修，用纸市场需求持续疲软，影响 1、2 月营收，不过 3 月起因美伊冲突，客户预期原物料上涨而积极拉货，营收转佳，也带动第一季毛利率与营益率改善。 

陈瑞和表示，去年第四季开始原料价格持续走高，截至今年 4 月已上涨约 100 美元，目前短纤价格每公吨约 620 至 630 美元，长纤价格每公吨则曰 670 至 700 美元，整体价格维持上行区间。 

陈瑞和进一步指出，3 至 4 月战争后所採购的原物料，目前成本压力尚未显现，预期将于 6 至 8 月开始反映在成本上，加上能源成本提高，且进到夏季用电费率，下半年成本压力将加剧，即便纸浆价格持续上涨，也无法抵销成本压力，因此认为下半年恐怕不只调涨 1 次。 

以需求面来看，陈瑞和指出，由于去年 4 月受到对等关税影响，需求疲软，今年已恢复正常水準。他并指出，目前市场能见度偏短，但工业需求较文化用纸需求积极，且较去年同期转佳。 

针对碳费，陈瑞和表示，今年缴纳去年度的碳费约 1400 万元以内，华纸已完成自主减量，并进行碳揭露与风险管理，今年碳费可控，对整体营运影响不大。 

另外，华纸于气候治理、自然保育及绿色能源三大面向也取得进展，去年 12 月通过科学基础减碳目标倡议 (SBTi) 验证；同时，今年 3 月成为自然相关财务揭露 (TNFD)採纳者；花莲厂部分，持续进行生质能绿电设施建置，未来将扩大绿电凭证产出规模。