分析师喊买台积电 AI支出扩张有望带动补涨

《CNBC》报导，过去两个月，科技股投资人焦点集中在记忆体晶片需求暴增，带动英特尔 (Intel)(INTC-US) 与超微 (Advanced Micro Devices, AMD)(AMD-US) 等公司股价出现抛物线式飙升，如今涨势才刚开始降温。

不过，Bernstein 认为，市场忽略了晶圆代工龙头台积电 (TSM-US)(2330-TW)。Bernstein 指出，台积电目前股价表现落后整体费城半导体指数，但随着云端服务供应商持续扩大 AI 资本支出，台积电将成为主要受惠者之一。

Bernstein 分析师 Mark Li 与 Edward Hou 周一 (18 日) 在报告中写道，在投资人追逐近期带动涨势的新题材之际，台积电目前相较费半指数约有 20% 的折价。不过，我们认为台积电仍是 AI 领域最值得信赖的複利成长股 (compounder)。

他们表示，近期苹果 (AAPL-US) 与英特尔之间的合作，以及三星 (Samsung Electronics) 带来的竞争，都不足以真正威胁台积电的领导地位，目前也几乎没有迹象显示英特尔或三星正快速缩小与台积电的技术差距。

两位分析师指出，三星晶圆代工业务确实正在改善，但目前仍停留在 4 奈米或所谓『2 奈米』(实际相当于台积电 3 奈米) 技术水準，而台积电已开始真正 2 奈米製程的大量生产。

他们补充表示，即使市场对竞争加剧的担忧属实，也未必会影响台积电营收，因为台积电目前的营收成长主要仍受限于产能，而非需求不足。