辉达财报非完美不可？市场期待「超级财报」撑起AI行情

《Yahoo Finance》报导，市场现在火热到极点，需要辉达 (Nvidia)(NVDA-US) 在美东时间周三晚间交出一份超级财报。

虽然今年吸引投资人目光的 AI 题材很多，包括英特尔 (Intel)(INTC-US) 出现复甦迹象，以及因记忆体晶片短缺而股价暴涨的 Sandisk(SNDK-US) 与美光 (Micron Technology)(MU-US)。

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但现实是，辉达仍是推动整体市场上涨的最核心力量，原因就在于它庞大的市值规模。

根据高盛 (Goldman Sachs) 策略师 Ben Snider 数据，辉达目前占标普 500 指数市值比重高达 9%，居于领先地位。该股更贡献了标普 500 今年以来 20% 涨幅。

辉达股价今年已上涨 21%，远优于标普 500 同期 7% 的涨幅。

在对大盘贡献度方面，Alphabet(GOOGL-US) 排名第二，而美光则远远排在第三。

AI 热潮——很大程度来自辉达客户释出的强劲需求讯号——已推动标普 500 今年报酬达 10%。其中，科技股贡献了该指数 85% 涨幅。若扣除科技股，标普 500 其余成分股今年报酬仅 3%。

Snider 表示，随着 AI 与动能股联手推动标普 500 走势，许多投资人认为，如今的美股更像是一笔大型交易，而不是一个由各别股票组成的市场。

目前几乎所有迹象都显示，辉达本周财报有望表现强劲。包括微软 (Microsoft)(MSFT-US) 与 Meta Platforms(META-US) 等大型云端服务商，都大幅提高 2026 年资本支出计画。台积电 (2330-TW)(TSM-US) 近期财报表现亮眼，而英特尔也似乎终于接近拿下苹果的晶圆代工订单。

Yahoo Finance 数据显示，分析师在过去 60 天持续上调辉达今年与明年的获利预估，目标价也维持上修趋势。

高盛分析师 James Schneider 在报告中表示，根据产业供需数据，我们预期辉达本季将缴出优于预期、且上调财测的成绩单。但考量财报前市场期待已经很高，要推动股价明显优于市场表现，门槛其实相当高。

他补充指出，虽然辉达股价近来落后部分同业，目前本益比也较历史水準明显折价，但若市场看到以下几项迹象，估值仍可能重新上修：

大型云端业者获利能力改善，支撑持续扩大 AI 支出 代理型 AI 快速普及，代表企业採用範围扩大 非传统客户的 AI 部署情况更加明朗

市场目前对辉达的容忍度极低，投资人期待的不只是好财报，而是近乎完美的成绩与乐观展望。而即便辉达真的交出完美财报，也未必足以阻止获利了结卖压，因投资人接下来仍将寻找下一个能推动夏季行情的新催化剂。